劣币被花掉，例如美元和其他纸币；良币被囤积起来，例如比特币。这就是格雷沙姆定律。虽然囤积黄金不会降低比特币的价值，但在极端情况下，在未来囤积比特币而不以任何方式使用比特币，将摧毁赋予比特币价值的网络的经济性，因为在区块奖励结束后，矿工只会获得交易费，如果没有交易，就不会收取任何费用，矿工也不会有维护网络的动机。

比特币网络交易量或走向下滑

大多数人都想要一种简单的方式来获得比特币对法币的风险敞口。也就是说，他们认为比特币价格会上升，但对自己成为金融机构毫无兴趣。他们想要在忘记密码时拨打 1-800 电话，在事情没有按计划进行时找一个人投诉。服务提供商乐于出售提供资产敞口的纸质比特币衍生品，同时收费处理所有烦人的区块链问题。

从灰度的 GBTC、Coinshare 的 XBT 提供商和其他纸质衍生品的成功来看，普通投资者只想要价格风险。我所有积极交易的亲密朋友也都使用这些产品，因为它们很容易使用。他们充分认识到，如果你不保管自己的加密货币，区块链真正革命性的一面就会完全丧失。但这无关紧要，因为他们渴望的是通胀对冲，而不是新的金融生态系统。

从长远来看，存放在托管账户中的一大批比特币可能会拖累矿商的盈利能力，而这些账户并不用于商业活动，或者在新的数字金融经济中用作抵押品。另一个拖累因素是那些完全相信「做自己的银行」理念的人，但他们宁愿把法定货币花在生活必需品上，也不愿花宝贵的比特币。如果信念体系的两端都是坚定的，链上交易量的增长将会放缓和 / 或彻底下降。

由于制造新矿机所需的半导体芯片持续短缺，在比特币与能源价格相对较高的情况下，矿机的巨大利润空间将继续存在。即使你有钱去买机器，也不足以显著提高网络哈希率。

提醒一下，真正重要的汇率是比特币对能源。法币会来来去去，但矿商必须以某种方式用赚取的比特币购买电力，才能维持运营，购买后剩余的比特币就是他们的利润。1 美元可购买 1 千瓦时或 1000 千瓦时；但是，1 kWh 总是 1 kWh。

目前的大型矿场不需要交易量大幅增加就能支付持续的资本支出。即使是在第二代采矿设备上，他们也在印刷如此多的钞票，以至于比特币是否被用于实际商业是无关紧要的。

当初级商品、中间商品和最终商品都以比特币定价时，以比特币计价的信贷可以扩展到价值链的所有步骤。真正的比特币经济允许以比特币形式提供无抵押贷款。当 / 如果这一未来到来，链上交易量将会飙升。

狗狗币的启示

宇宙中最强大的力量是人类集体想象力的力量。 (责任编辑：admin)