稳定币的战事进入 2021 年，已经较过去几年呈现截然不同的形势，USDT 在交易所的地位仍然稳固，但在 DeFi 市场的地位已然被 USDC 逆转，各项数据显示 USDC 尤其赢得 DeFi 用户的青睐。

同时，稳定币已经不仅是加密用户降低资产风险的工具，更正在成为传统金融市场资金进入加密市场与 DeFi 领域的重要且合规的媒介。

稳定币一直都是加密市场的焦点赛道，以相对中心化的机制在去中心化的加密货币领域扮演着重要角色，特别是中心化交易所中的交易与转账场景，可以帮助用户降低其加密资产的波动性风险并固定收益。

稳定币的地位甚至已经受到美国监管部门的认可。今年 1 月，美国财政部货币监理署（OCC）在官网发文宣布，允许美国银行使用美元稳定币进行支付与结算。文件表示，银行或可以使用稳定币来促进客户在独立节点验证网络上的支付交易，包括可以发行稳定币，以及将该稳定币兑换为法定货币。

在今年颇为强势的加密市场行情中，稳定币作为主要的加密货币结算资产需求量大增，各大稳定币发行方都在频频增发，稳定币总市值从年初的 280 亿美元增长至现今的 1081 亿美元。

过去几年，由于 USDT 在储备金方面的高度不透明，市场一直期待能出现新的稳定币代替 USDT 的龙头地位，降低市场潜在风险。尽管 USDC、BUSD、PAX、GUSD 等合规稳定币在过去几年向 USDT 发起冲击，但由于用户使用习惯问题，USDT 仍然在中心化交易所处于绝对龙头地位。

今年 5 月，USDT 发行方在监管压力下自 2014 年以来首次披露了其储备金的详细数据。截至 2021 年 3 月 31 日，Tether 近 76% 的准备金是现金或现金等价物，其中包括商业票据、信托存款、现金等，剩下的分别是担保贷款、债券和其他包括比特币在内的其他投资。

USDT 的安全性得到了初步确保，但它在整体加密市场中的地位已然出现变化。据 Messari 数据，目前 USDT 总发行量为 643 亿美元，较年初发行量上涨近 3 倍，在稳定币总发行量中占比约为 58%。不过在年初，这个比例仍然高达 75%，这个数据说明 USDT 在稳定币行业的整体统治力正在下降，而这很大程度上要归功于 DeFi 市场的爆发式增长。

今年以来越来越多新兴 DeFi 项目涌现，尤其是收益类、DEX 类、借贷类，它们为了保持较高的流动性都会推出稳定币的流动性挖矿活动，其中稳定币年化收益超 50% 以上的情况也时常出现，但随着黑客攻击增多以及市场下行，目前则大多降到 10% 左右。

而在 DeFi 市场，出于合规性与安全性的考虑，大部分项目更愿意使用 ETH 与 USDC 建立交易对资金池，USDT 不再拥有类似于中心化交易所那般的交易深度与流动性，用户也因为 AMM 机制的特性拥有了更高的选择性， (责任编辑：admin)