从 Compound Treasury 特别指出的用户范围看，DeFi 的机构用户还包括新银行和金融科技公司。

区块链风险投资公司 Outlier Ventures 的 CEO Jamie Burke 曾给出了一个广泛的定义——家族企业、对冲基金、银行、养老基金、金融科技创业公司都属于 DeFi 的潜在机构用户市场，甚至包括那些普通的小微企业。

「DeFi 先被有经验的加密散户和小型日间交易者采用了。」去年 12 月，Burke 撰文提到了当时的 DeFi 市场。而对于机构采用 DeFi 的顺序，他认为先是中小企业，最终会在未来十年内被大型金融机构采用，「然而现在，加密领域的机构百分之九十五都没有涉足 DeFi。」

变化似乎正在以更快的节奏出现。经过了一年多的发展，DeFi 的市场资金规模从不足 10 亿美元而上涨至今年 4、5 月份的千亿美元，有经验的加密散户和小型交易者率先从流动性挖矿（DeFi 农业耕种）中获得了早期红利，尽管出现了投机泡沫，但也验证了 DeFi 的可用性。

配套基建出现 为机构入场 DeFi 排忧

既然构建在区块链网络中的开放式金融（DeFi）应用是有价值的，为什么机构用户迟迟不敢进来？这里既有机构的属性原因，也与当前 DeFi 的发展瓶颈有关。

加密资产的散户投资者在乎 DeFi 协议的安全，大资金体量的机构用户更是如此，此外，他们的金融行为常常需要符合监管部门的要求，特别是 KYC 和反洗钱。

DeFi 受散户欢迎的特性之一便是无审查地加入，这与机构用户要符合的规则相左。

这也是为什么 Aave 和 Compound 在开拓机构市场时，需要选择「牵手」第三方的、机构级的安全公司 Fireblocks 的原因，这家公司通过数据安全企业 Chainalysis 引入了自动化的 AML （反洗钱）和 KYT （了解你的交易）筛查，以此帮助机构用户在遵守合规要求的前提下进入 DeFi。

「使用零售钱包几乎不可能创建集中审计跟踪。对于企业层面的会计和合规目的，可审计性和透明度至关重要。」Fireblocks 在提到机构用户参与 DeFi 时的另一层合规问题。

除了合规要求外，机构用户对 DeFi 不敢盲目近身的原因还在于，当下的 DeFi 基建对他们不够友好。

以入口来说，普通用户访问 DeFi 协议使用的工具是浏览器，机构想要进入，也同样如此。但基于浏览器的应用程序无法提供企业级的效率和安全性。

在传统证券市场，交易系统的 API 集成可以让机构用户在算法下完成大规模自动化交易。API 交易在加密资产的中心化交易所中也已然普及，但依赖浏览器的各种 DeFi 应用还无法支撑企业级别的 API 交易。

基于浏览器或者移动钱包的访问 DeFi 还存在安全隐患，因为用户的私钥会用于在浏览器中授权交易，一旦黑客窃取了浏览器的信息，资金安全将受到威胁。而面对潜在的风险，DeFi 市场相较于传统金融市场，尚无成熟的托管和保险体系。 (责任编辑：admin)