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原文标题：《一文读懂 0x 协议如何聚合 Layer 2 和 Layer 1 的分散流动性》 流动性来源正在分散在以太坊 Layer 2 扩展解决方案和其他 Layer 1 网络中。聚合器在选择它们将在哪些 L2 上运行时必须进行权衡。聚合器将使交易所变得可互换，这个流行的论点仍未得到证实。在此之前，聚合器必须在 L2 和其他网络上构建应用程序，以吸引最多的兑换流动性。这些决定造成了权衡，因为聚合商可能会选择放弃一条链上的流动性来源，转而使用另一条链，例如放弃在 Rollup 上部署，而是部署在高增长侧链上。在互操作性基础设施充分发展之前，交易市场的碎片化可能会加深。 0x 项目非常适合分散的流动性。作为一组开发者工具，0x 为其他基于以太坊的应用程序提供点对点流动性功能。将 0x 与去中心化交易所（DEX）进行比较是错误的。与去中心化交易所（DEX）不同，0x 通过在任何应用程序中启用可组合资产交易来分解流动性。该项目的核心功能是交易所 API，通过最有效的可用方式将用户和应用程序连接到流动性来源。当 0x API 将订单接受者连接到 DEX 时，0x 就像一个聚合器。除了 API，0x 还提供自己的做市商社区来填充 0x 订单。当 DEX 成本相对较高时，0x 可以将订单接受者连接到其内部做市商网络，例如交易所。 0x 协议总是寻求成本最低的交易，因此它通过 ZRX 代币奖励来补贴做市商成本，以保持其价格与最具流动性的交易所竞争。 0x 使用 DEX 和聚合器功能来维护所有去中心化资源之间的竞争性资产市场。多元化的流动性网络将 0x 与 DEX 和聚合器区分开来，而该项目的代币经济学使其具有优于两者的竞争优势。 Uniswap 和 Sushiswap 在过去一年中以被动流动性主导了 DEX 市场。这些和其他顶级 DEX 汇集了来自寻求存款收入的代币持有者的资产供应。自动化销售机制使 DEX 能够无缝满足大多数市场需求，然而，0x 的市场份额显示，近 7% 的 DEX 交易需要活跃的流动性。
最新的 0x 平台具有独特的优势，可以从跨 L2 的流动性碎片中受益。 0x v4 强调了他们历史上做市商的重点是在任何数量的流动性来源之间保持市场竞争力。随着市场的激增，他们将努力通过降低成本来获得用户。该平台的工具套件通过 0x API 路由 0x 订单，以尽可能低的成本向用户结算。该协议奖励做市商直接通过 0x 本地兑换基础设施提供流动性，并最终试图击败 DEX 定价。通过 0x，这些做市商可以提供构成每个市场需求方的所有 0x API 用户或接受者。 0x API 为其他应用程序提供开箱即用的流动性来源，以满足任何数量的用户资产交换需求。目前，应用可以建立在 0x API 上以访问网络内的市场供应，即以太坊 L1、L2 或币安智能链（BSC）。 (责任编辑：admin) |
