大户持仓方面，多头头寸自 1484 张下降至 1373 张，创出近 63 周新低，空头头寸自 226 张上升至 262 张，双向持仓自 139 张反弹至 230 张。大户账户在最新统计周期内进行了态度明确的净空调仓，而且多头头寸创出近一年多新低的单边调仓表现也表达出了这类账户的偏空态度。行情的持续下跌让这类账户在此前迟迟没有表现出多空倾向的状况下进行了久违的单边调仓，不过从结果上来看这一选择实为误判。

散户持仓方面，多头头寸自 1542 张微涨至 1564 张，空头头寸自 816 张同步上升至 868 张。散户在最新统计周期内进行了幅度非常有限的多空双向同步增持，其中空单增持的幅度略大。考虑到散户在上一统计周期内进行了非常明确的净空调仓，因此本期幅度非常有限的仓位调整可以理解为对于上一周期调仓思路的延续，散户在行情进一步下跌情况下的「顺势而为」同样是误判。上一期周报中关注的「散户与大型机构的对弈」中，坚定布局多单的大型机构在本轮反弹发生前的判断更为准确。

CME 微型比特币期货

总持仓（未平仓总量）数量在最新一期数据中自 17959 张进一步上升至 19719 张，该数值创出近四周新高，市场参与热度在最新统计周期内出现了非常明显的回升。

分项数据上来看，规模最大的经销商持仓多头头寸自 110 张下降至 100 张，空头头寸自 72 张暴涨至 5553 张，该数值创出近 8 周新高，多空双向（已对冲）持仓保持 0 张不变。经销商账户在上一统计周期短暂出现净多的持仓状况过后，在最新统计周期内出现了相当极端的空头头寸增持。考虑到这类账户在标准合约中进行了延续性的偏多调仓，因此可以认为这类账户是用微型比特币合约对行情快速下跌进行了风险对冲，机构账户的「稳健」在该合约空头头寸的「暴涨」中显现的淋漓尽致。

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