Jeffery：会的，我们经济模型中 45% 都是用于系统参与者的激励。对于上线后的 APY 估算，PA 帮我们进行过一个假设条件下的模型测算，你可以参考一下那篇文章。

5.DeCus 怎么解决铸币的流动性风险 ?

Jeffery：这个问题我可能需要从“实现”比特币锚定币的方式谈起。根据锁定的底层资产，可将比特币锚定币分为跨链和合成两种实现方式：一个是【跨链】，以这种方式实现的比特币锚定币，其原生比特币也 1:1 的锁定在比特币网络中，然后在其它区块链上铸造锚定币。当前使用最广泛的几种比特币锚定币都以这种方式实现，如 WBTC、HBTC、renBTC，当然 SATS 也是。第二种就是【合成】，通过这种方式生成的比特币锚定币并没有真正的 BTC 作为抵押，只是通过抵押其它代币来“模拟”铸造等同于比特币价值的资产，如 sBTC 和 xBTC。我们认为，通过跨链方式实现的比特币锚定币，在比特币网络中有真正的比特币作为抵押品，这个过程不会产生额外的比特币，只是资产通过 1:1 的映射到其它链上。而通过合成方式生成的比特币，底层并没有原生比特币作为支撑，只能依靠较低的资金使用率，以流动性更低、波动性更大的 Altcoin 进行抵押，这样既造成资金使用率的低下，又不能保证足够安全。从这个角度上说，以原生 BTC 进行抵押的方式生成的比特币锚定币没有铸币的流动性风险。