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原文标题：《DeFi 之道丨半年内 DeFi 期权市场份额增超 70%，期权协议 Opyn 是怎么做的？》 提到 CeFi 期权，其代名词可以是 Deribit，该期权交易所拥有 BTC 和 ETH 所有名义交易量的 90% 以上。而 DeFi 的期权……目前什么都没有。公平地说，DeFi 是一个相对年轻的生态系统，与简单的现货掉期和收益金库相比，期权更为复杂。然而，尽管 DeFi 期权交易量仍然很小，但期权协议 Opyn 在过去 4 个月内出现了显着增长。 今年年初，与当时占主导地位的期权协议 Hegic 相比，Opyn 的链上期权交易量不到 25%。现在 Opyn 占据了超过 94% 的期权交易量份额。
即使相对于规模更大的 CEX 期权市场（约 38 倍的交易量），Opyn 也占据了相当大的交易量份额，特别是在 ETH 市场。今年年初，它占 ETH 期权交易量的 0.3%，现在已经增长到近 7% 的份额（21 倍）。而且，如果剔除占主导地位的 Deribit，Opyn 已经增长到占所有非 Deribit ETH 期权名义交易量的一半以上。需要注意的是，这一增长发生在 CEX 名义期权总交易量从 5 月到 7 月下降 74% 的时期。
这种增长从何而来？是什么用例促进了期权交易的兴起？协议的持续增长策略是什么？首先让我们了解一下该协议本身的核心组成部分。 什么是 OpynOpyn 在 2019 年作为首个 ERC20 期权协议启动，并于 2020 年底推出了 V2。在推出 V2 后不久，它获得了由 Paradigm 领投的 670 万美元 A 轮融资（Dragonfly 领投了种子轮）。 Opyn V2 是一种用于创建代币化期权产品的协议。每个独立的期权（执行价格、到期日、抵押品和标的物）都被铸造为 ERC20，这意味着它可以在任何 DEX 上交易。Opyn 的 UI 促进了 0x 协议的交易，同时集成了 Ribbon、Fontis、Optional 等协议，这些协议在很大程度上选择了 Airswap 与做市商进行交互。只要基础产品被列入白名单，任何用户或协议都可以铸造具有所需参数（如到期日和行权）的期权产品。 Opyn V2 上的期权是现金结算的欧式期权，这意味着它们仅在到期时结算（而不是美式期权，美式期权可以在到期前随时行使），并在抵押资产中进行结算，持有人会收到行使价和标的价格之间的差额。标的价格。这简化了操作并能够引入一些独特的功能。一种是价差能力，即一个期权头寸可以用作后续头寸的抵押品（例如，购买较高行权价的看跌期权，并将其作为抵押品卖出一个较低行权价的看跌期权）。与此相关的是该协议可以实现闪电铸造，只要在交易结束时添加抵押品，就可以在没有预先抵押的情况下铸造期权。随着价差和闪电铸造的引入，一个策略中的多个期权交易的资本效率得到了极大的提高。 (责任编辑：admin) |
