代币经济学

CHESS 是 Tranchess 在 BSC 上发行的原生治理代币，总供应量为 3 亿个。代币分配如下图所示。Tranchess 尚未披露每次分配的分期退出时间表。不过，部署的智能合约表明，团队的 6000 万代币分配和大部分或全部种子轮投资者所分配的代币于 2021 年 9 月 23 日开始线性退出，分别可以在三年和两年内完成退出。根据白皮书，社区激励计划在大约四年内完成退出。分配给社区激励的 1.5 亿个代币中有 1.2 亿个正在 Tranchess 应用上分发。流动性挖矿活动将持续到 2021 年 11 月 11 日。 CHESS 按 3:4:2 的固定比例决分配给 QUEEN、BISHOP 和 ROOK 持币者。

代币用途

CHESS 代币有两个效用：1）允许用户投票支持 BISHOP 持币者可以获取的利差；2）重新分配协议收入的 50%。

为了参与治理并从协议退款中受益，用户需要将他们的 CHESS 代币进入到一定锁定期，时间从一周到四年不等。 用户在锁定 CHESS 时收到的 veCHESS （投票托管的 CHESS）数量从 0 线性增加到 1 （即 1 个 CHESS 锁定 1 年会拿到 0.25 个 veCHESS，1 个 CHESS 锁定 4 年会拿到 1 个 veCHESS）。 目前约有 40% 的流通供应量被质押，平均锁定时间为 4 个月。

Tranchess 代币分配。来源 : Tranchess

团队和投资人

除了联合创始人 Danny Chong 之外，该团队是完全匿名的。Danny Chong 拥有超过 16 年的银行业履历，曾负责东方汇理银行（ Crédit Agricole CIB）的外汇和固定利率产品（ FX & Rates）销售 SEA 部门。团队的其他成员分布在全球各地，在科技行业（微软、谷歌、Facebook）和金融行业（摩根士丹利、瑞银）拥有丰富的从业经验。

Tranchess 最近从顶级风险投资机构获得了 150 万美元的种子轮资金，包括 Three Arrows Capital、The Spartan Group, Binance Labs, Longhash Ventures, IMO Ventures 和多位加密意见领袖。这笔资金将用于将产品扩展到多链系统，并在年底前过渡到 DAO 结构。

总结

Tranchess 提供各种不同的代币化风险回报解决方案，处于 DeFi 创新的最前沿。 TVL 的 强劲和持续增长，以及限时锁定的 CHESS 数量的增加，证明投资者被其一站式资产管理平台所吸引，该项目显示出很清晰的产品市场契合度。尽管每种产品都存在强大的竞争对手，但 Tranchess 以高于平均水平的收益率和无缝的用户体验脱颖而出。鉴于其市值与 TVL 比率仅为 0.03、Tranches 投资人和团队给予的长期承诺，以及即将向其他链和市场的扩张，我们认为 CHESS 具备巨大的上行潜力，对该项目给予「投机性买入」 评级。