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原文标题：《「经济学人」封面报道：掉进兔子洞——DeFi 的承诺与风险》 怀疑者有很多口实。最早使用比特币 (最原始的加密货币) 的人用它来购买毒品，而现在网络黑客们用它来索要赎金。今年，黑客在一些代码中发现了一个漏洞，数亿美元的 ETH (另一种数字货币) 被盗。事实上，许多「信徒」都试图从加密资产价值达 2.2 万亿美元的全球狂热中迅速致富。另一些人则异常忠诚。今年 6 月，萨尔瓦多总统纳伊布·布克尔 (Nayib Bukele) 在宣布该国将采用比特币作为官方货币时在讲台上啜泣，声称比特币将拯救这个国家。
那些骗子、傻瓜和变节者固然令人讨厌。然而，其中崛起的金融服务生态系统，即所谓的去中心化金融 (DeFi)，值得深思。通过其带来的所有承诺和风险，DeFi 有可能改变金融体系的运作方式。在 DeFi 中，创新的激增类似于互联网早期阶段的发明狂潮。在这个时代，人们越来越多地生活在互联网上，这场加密货币革命甚至可能重塑数字经济的架构。 DeFi 是颠覆金融的三大科技趋势之一。科技「平台」公司正在争相挤入支付和银行领域；各国政府正在推出数字货币。而 DeFi 提供了另一种途径，旨在分散而非集中权利。要了解 DeFi 如何做到这一点，我们可以从区块链开始。区块链是一个由计算机组成的巨大网络，该网络维持着一个开放的、不可篡改的公共记录，并在不需要中央权威机构的情况下对其进行更新。 作为 2009 年诞生的首个大型区块链网络，比特币如今却让人分心。相反，以太坊，一个创建于 2015 年的区块链网络，大多数 DeFi 应用都是在其基础上构建的，它正在达到临界规模。以太坊的开发者们将金融视为一个有利可图的目标。传统银行业需要庞大的基础设施来维持陌生人之间的信任，从清算所、合规到资本规则和法院。这些基础设施是昂贵的，并且经常被内部人士捕获：想想信用卡费用和银行家们的游艇。相比之下，区块链上的交易是可靠的、便宜的、透明的和快速的——至少在理论上是这样。 尽管相关的术语有点让人生畏 (费用被称为「Gas」，主要货币是 ETH，数字资产的所有权契约被称为 NFTs)，但在 DeFi 上发生的基本活动都是大家所熟悉的，包括在交易所进行交易，以及通过被称为智能合约的自动执行协议发放贷款和吸收存款。衡量这些活动的一个标准是作为抵押品的数字资产的价值：从 2018 年初的几乎为零，到现在已达到 900 亿美元；另一个标准是以太坊验证的交易价值：今年第二季度，这一数字达到 2.5 万亿美元，与 Visa 的交易额大致相当，相当于纳斯达克 (Nasdaq) 交易量的六分之一。 (责任编辑：admin) |
