Float Protocol

Float是一个双代币、部分抵押的系统。它使用抵押品（在V1中只有ETH），并将其存储在我们所说的"篮子"中。与FEI类似，用户不能直接从"篮子"中套利抵押品。相反，该协议使用"篮子"通过荷兰拍卖（竞价从可能的最高价格开始，以价格下降的方式拍卖）将价格拉回目标。该系统的主要目标之一是，确保总有一个维持FLOAT目标价格的抵押品数量，我们称之为"篮子系数"（最初为100%）。

Float的扩展

如果FLOAT的价格高于其目标价格，任何用户都可以开始拍卖（最初只能在至少24小时后才能开始拍卖，但这一要求将被降低，然后随着参与者对系统运作方式的适应，这将完全取消）。

一旦拍卖开始，系统就会以市场价格+一些溢价（在大多数情况下是不理想的交易）开始发行和出售新的FLOAT，并慢慢地将报价逐步降低到目标价格。

在每一步都套利机会（拍卖中的报价低于市场价格），套利者将从协议中买入FLOAT，并在市场上卖出，以获得少量利润。在从协议中购买FLOAT时，套利者需要支付ETH和BANK（Float系统中的第二种代币）。

例如，我们假设目标价格为2美元，市场价格为4美元，篮子系数为200%。假设拍卖中的一个出价是3.90美元（有明显的0.10美元的套利机会）。3.90美元中的2美元将以ETH支付，1.90美元以BANK支付，给协议支付的BANK将被协议永久销毁。通过这样做，协议将额外的波动率"存储"到BANK代币中。如果篮子系数低于100%，BANK可以主动用于收缩。我们还可以看到，在扩张之后，篮子系数将变得更低，并慢慢向目标靠近。

FLOAT的收缩

如果FLOAT的市场价格低于其目标价格，协议就会以"反向荷兰拍卖"的形式从市场上购买FLOAT。卖方（协议）告诉买家它将接受的出价，并以价格递增的步骤进行。

第一步是市场价格减去一些折扣。协议会逐步增加此价格，直到重新搜索到目标价格。如果篮子因子低于100%（即系统中抵押品的价值低于流通中的FLOAT的价值），协议将用篮子中的ETH和新发行的BANK从市场上购买FLOAT。这与扩张中发生的情况正好相反，在这种情况下，"重新填充"篮子系数的成本由BANK持有人承担，买入的FLOAT随即被销毁。

该协议有个很酷的设计，收缩的过程，篮子系数总是会增加（相对于市场上FLOAT抵押品的数量）。这是因为在收缩状态下，FLOAT是以低于其目标价格的价位从市场上买入的。

(附带说明一下，在v1中，当价格低于挂钩时，投机者很少有动力参与。不过，我们计划在未来的版本中引入类似债券的系统。同样，为了在保护购买力和价格波动之间取得平衡，我们计划引入一个基于利息的系统，以更精细的方式增加/减少对浮动汇率的需求。) (责任编辑：admin)