美联储还直接向商业银行和某些其他金融机构提供数字美元。联邦法律允许这些金融机构在美联储开立账户，并从美联储接受支付服务。美联储账户中的余额通过为美国经济提供安全和流动的结算资产，发挥了重要的金融稳定功能。

总而言之，美元已经高度数字化。美联储向商业银行提供数字美元，商业银行向消费者和企业提供数字美元和其他金融服务。这种安排很好地为国家和经济服务：美联储通过促进美国经济的健康和更广泛的金融体系的稳定，为公众利益服务，而商业银行则通过竞争来吸引和有效服务客户。

那么，考虑到美元现有的数字化，CBDC与我们今天使用的数字美元有何不同？

关键的区别是，当大多数评论员推测美联储CBDC时，他们假设公众可以直接从中央银行获得它。这种性质的CBDC可以采取不同的形式。一种是基于账户的模式，其中美联储将直接向公众提供个人账户。就像美联储目前向金融机构提供的账户一样，账户持有人将通过借记或贷记向其美联储账户发送和接收资金。

另一种不同的CBDC模式可能涉及不在美联储账户中保存的CBDC。这种形式的CBDC将更接近于现金的数字等价物。与现金一样，它代表对美联储的索赔，但它可能会在人与人之间（如钞票）或通过中间人转移。

我对美联储是否有法律权力在没有立法的情况下推行这些CBDC模式表示怀疑。然而，如果这种立法授权被授予的话，那么我们就有必要探讨在美国实施CBDC的好处、成本和实用性。

接下来让我们看看美联储CBDC是否适合的当前美国支付系统。

美国支付系统的现状

美联储和私营部门银行间的支付服务已经提供了一系列选项，以促进高效的电子美元支付。一些与主要的美元大额支付系统有关的统计数据可以说明问题。美联储的大额支付服务（Fedwire Funds Service）每天处理近4万亿美元的支付。一个私营部门的实体（清算所）运营着一个大额支付系统，每天结算近2万亿美元的付款。这些付款不在美联储账户中结算，但它们由联邦储备银行账面上的余额支持。

小额付款的结算速度往往比大额付款慢，但各种加快结算速度的努力已经完成或正在进行。例如，清算所开发了一种即时支付服务，专注于小额支付。同样，一个于20世纪开发的基于批量的支付网络自动清算所（或ACH）网络现在已经可以实现ACH支付的当天结算。而美联储正在开发一种即时支付服务「FedNow℠」也将很快实现小额支付的接收者即时访问他们商业银行账户资金的服务。

当然，这些支付系统并不完美，某些类型的支付应该具有更快更有效的特点。比如，跨境支付仍然是一个值得关注的关键领域，因为它们通常涉及高成本、低速度和透明度不足的问题。我担任主席的国际组织金融稳定委员会去年制定了旨在解决这些问题的路线图。此外，私营部门的稳定币可能会促进更快、更便宜的跨境支付（详见后文）。 (责任编辑：admin)