为了更好地了解这些风险和依赖性，我们将DeFi Stack分为六个不同的层级。下面，我们对可组合性风险进行概述，这是货币乐高积聚成金钱积木时发生的情况。

拆解DeFi堆栈

第1层：原子价值单位

钱生钱需要先有钱。因此，DeFi堆栈中的第1层从原子价值单位开始。

DAI，ETH，货币市场代币（cTokens 和aTokens），中心化托管的ERC-20，锚定资产和稳定币（USDT，USDC，WBTC， renBTC， tBTC），AMM资金池的LP代币，它们主要作为衍生品，借贷和杠杆的抵押品用于DeFi协议，也代表了一个完整交易生命周期的开始和结束。

DAI和Tether具有不同的风险。DAI的主要风险是Maker系统崩溃，以及DAI失去锚定资产。而Tether的主要风险则是存放支持USDT的储备美元的银行帐户发生不利情况。诸如WBTC和USDT之类的所有中心化托管资产都面临二元风险，例如，如果BTC被黑客入侵或市场发现Tether的银行账户并没有美元储备，它们的价值可能会暴跌。它们都在DeFi堆栈倒金字塔的底部引入了实质上的风险。不管是bug还是智能合约失败，如果任何一个原子价值单位动摇，利用它们的系统都将受到损害，无论其代码质量如何。

来源： Coin Metrics

第2层：交易层

仅凭原子价值单位是不够的。DeFi用户，不管是人类还是机器人，都必须能够在链上进行交易。这种能力通常被错误地认为是理所当然的，它是DeFi堆栈的第2层。

随着DeFi协议的发展，它们已成为日益复杂的DeFi系统的一部分。协议不再仅需要key：value查询（例如查找公开地址，返回持有的代币数量）。现代的DeFi协议依赖于外部交易来平稳运行，包括跟踪和存储抵押品余额，测算抵押比率，处理预言机价格，执行清算，分配抵押奖励，发行保证金和杠杆等。这些操作消耗大量Gas，因此需要第1层或第2层具有足够的容量。因此，我们将“交易能力”确定为DeFi Stack中的核心要素。

虽然“交易能力”似乎是不变的，但事实并非如此。以太坊的Gas费决定着交易成本，其单笔交易可能花费超过100美元。如果用户和机器人无法进行链上交易，清算、追加保证金、预言机喂价等都将无法处理，从而在DeFi生态中造成连锁破产事件。

交易能力正在许多方面得到改善。像Solana这样的项目在Layer 1进行创新，针对吞吐量，延迟和Gas费进行优化，其结果是实现了比现状更优的性能（50,000 TPS，亚秒级延迟和接近0的交易费用）。其他项目如SKALE， StarkWare和Optimise正在构建Layer 2解决方案，促进以太坊上的扩容。 (责任编辑：admin)