7. 本文探讨了CBDCs和GSCs跨境使用的程式化场景，以说明和探索它们可能的含义。这并不是为了预测具体的结果或判断它们的可取性。假设的场景范围从在小型跨境支付的情形使用，到在部分国家的普遍采用，再到单一GSC的全球采纳，或少数主要以CBDCs和GSC之间激烈竞争为特征的多极世界。利用这些场景作为阐述手段，分析旨在阐明以下问题:这些可带来广泛跨境使用场景的新形式的数字货币有什么特别之处？跨境采用CBDCs和GSCs可能影响货币政策传导、金融稳定、资本流动和国际储备的需求和供应的机制是什么？国家当局可以考虑采取哪些潜在的政策来平衡效率收益与风险？此外，在货币政策有效性受损的情况下，其他政策需要如何调整，以使各国能够应对冲击？

　　8. 该文件向董事会提供了关于跨境数字货币与国际货币和金融稳定的相关性的非正式简报。这是解决跨境采纳并使用CBDCs和GSCs激励机制之间复杂相互作用及其宏观金融效应的初步尝试。虽然本文对这种宏观金融效应的政策含义进行了初步分析，但并没有提出政策建议。规范的政策讨论需要进一步的福利分析和更广泛的公众辩论。总的来说，本文发现，CBDCs并没有从质地改变导致货币国际化的经济力量，因为它们只是现有法定货币的数字形式，但在数量上，它们可以加强货币替代和货币国际化背后的激励。不代表独立计价单位的GSCs在货币效应方面与CBDCs类似，但可能会影响金融稳定，因为它们可能会遭受一轮又一轮的信任危机。代表新的独立计价单位的GSC同样可以提供更好的金融服务，但对全球治理构成挑战，因为GSC发行者的利润最大化目的可能与维护货币和金融稳定的公共政策目标相冲突。

　　B. 什么是CBDCs和GSCs？

　　9. CBDCs和GSCs是数字货币的新形式，体现了数字技术的最新发展。CBDCs是中央银行发行的一种数字形式的法定货币。出于本文的目的，我们将重点关注零售CBDC，其被定义为一种广泛可访问的数字形式的法定货币 （Mancini-Griffoli等，2018；30国集团，2020年）。GSCs是稳定币，一种私人数字货币，由大型科技公司发行，有广泛应用的潜力（图2）。稳定币可能不同于传统电子货币方案，因为他们并不一定保证可以以帐户单位内的预先确定的面值计价进行赎回。 尽管这里将稳定币归类，出于方便和说明的目的，作为一种数字货币，并不意味着它们被IMF工作人员正式视为“通货”或“钱”。 在专栏1中讨论了通货和金钱的法律适当定义。

　　10. 随着数字技术的不断进步，新型数字货币可能比传统电子工具更便宜、更快，尤其是跨境支付。与信用卡相比，CBDCs和GSCs不会产生昂贵的互换或外国交易费用，部分反映了它们不需要信用卡交易背后的多层清算和结算基础设施。此外，它们可以通过点对点系统24小时实时转移，基本上绕过了代理银行关系（图1）。他和其他人（2017）提出了一个简单的类比，可以帮助理解这些新形式的数字货币的本质。在互联网出现之前，在国内寄信与在国际上寄信有着根本的不同。价格显著不同，基础设施不同，处理跨境邮件需要为共享的国际协议，以及包装、跟踪和处理标准付费。这种情况仍然适用于目前的跨境支付（CPMI， 2020；FSB， 2020 b）。在互联网时代，发送给国内或国外收件人的电子邮件或短信却没有区别；两者都需要点击一下。消息就是消息；随着CBDCs和GSCs的兴起，支付在未来仅仅只是支付，不管收款人是在国内还是在国外。 (责任编辑：admin)