5.5. 三种加密货币交易系统的比较实时交易系统使用实时函数来收集数据并生成交易算法。海龟交易系统和套利交易系统在收益和风险行为上表现出鲜明的对比。在加密货币市场中使用海龟交易系统可以获得高回报和高风险。套利交易系统虽然在收益方面较差，但风险也较低。海龟交易系统和套利交易系统的一个共同特点是它们在捕获Alpha方面表现良好。 6 系统交易 6.1. 技术分析许多研究者把重点放在加密货币市场交易的技术指标（模式）分析上。这种方法的研究实例包括“Turtle Soup pattern strategy”[233]、“Nem（XEM）策略”[236]、“Amazing Gann Box strategy”[234]、“Busted Double Top Pattern strategy”[235]、“Bottom Rotation Trading strategy”[237]。表6显示了使用技术指标对这五种经典技术交易策略的比较。“Turtle Soup pattern strategy”[233]使用了2天的价格突破来预测加密货币的价格趋势。这种策略是一种图表交易模式。“Nem（XEM）策略”结合变化率（ROC）指标和相对强度指数（RSI）预测价格趋势[236]。“Amazing Gann Box strategy”预测了Gann Box的确切涨跌点，用于捕捉加密货币价格的爆炸性趋势[234]。技术分析工具，如烛台和盒形图与斐波那契回溯黄金分割率的基础上使用的技术分析。斐波那契回档使用水平线来表示市场中可能存在的支撑和阻力水平。“破产双顶模式”使用了熊市反转交易模式，产生卖出信号来预测价格趋势[235]。“底部轮换交易”是一种在反转发生之前选择底部的技术分析方法。此策略使用价格图模式和方框图作为技术分析工具。
Sungjoo等人[122]使用遗传编程（GP）进行了调查，以发现加密货币市场中有吸引力的技术模式。实验中使用了移动平均法（MA）和随机振荡法等12个技术指标，并用调整增益、匹配计数、相对市场压力和多样性度量等方法来量化技术模式的吸引力。通过扩展实验，GP系统成功地找到了有吸引力的技术模式，这对投资组合优化是有用的。Hudson等人[130]应用了近15000条技术交易规则（分为MA规则、过滤规则、支撑阻力规则、振荡规则和通道突破规则）。这项综合研究发现，技术性交易规则为投资者提供了显著的预测能力和盈利能力。Corbet等人[82]分析了移动平均线振荡器形式的各种技术交易规则和交易区间突破策略，以在加密货币市场中产生更高的回报。通过使用一分钟美元计价的比特币收盘价数据，回溯测试表明，可变长度移动平均（VMA）规则在高频交易中产生最有用的信号时表现最好。 6.2. 配对交易配对交易是一种试图利用某些证券价格之间的均值回归的交易策略。Miroslav[105]利用Gatev等人[115]的基准调查了标准对交易方法对加密货币数据的适用性。配对交易策略分两步构建。首先，确定具有稳定长期关系的合适配对。其次，计算长期均衡，并以价差为基础确定配对交易策略。该研究还利用高频数据扩展了日内交易对。总的来说，在Miroslav的实验中，该模型能够实现3%的月利润[105]。Broek[47]在加密货币交易中应用了基于协整的成对交易，发现31对成对交易显著协整（部门内和跨部门）。通过选取四对，并在60天的交易周期内进行检验，配对交易策略从套利机会中获得了盈利能力，从而否定了加密货币市场的有效市场假说（EMH）。Lintihac等人[174]提出了一个资产组合的最优动态配对交易策略模型。实验使用随机控制技术来计算最优投资组合权重，并将结果与实践者常用的其他策略（包括静态双门限策略）相关联。Thomas等人[171]提出了一个两两交易模型，将时变波动性与不变的方差弹性结合起来。实验用有限差分法计算最佳配对策略，用广义矩法估计参数。 (责任编辑：admin) |
