需要强调的是，上述三大交易所还衍生出平台币（BNB/HT/OKB）。根据Coinmarketcap，2021年3月15日，币安、火币和OK三大交易所的平台币的市值分别为390亿美元（BNB）、27亿美元（HT）、10亿美元（OKB），分别位列所有加密资产的第3/34/78位。平台币的功能多样，在发行方（所属基金会）是否回购方面与传统的股票类似，类似于交易所定期回购、向持有者分红，持有者还可以获得交易费折扣，参与交易所新项目等，这使它具有一定的“VIP会员服务”特性。如此，平台币打破了传统股票与凭证的界限，更接近于主流的基于区块链的其他加密资产。

相比之下，Coinbase提供的服务较为保守，不提供保证金交易、不发行平台币、没有IEO，更像传统的证券交易所，在加密资产交易所的主流“玩法”并未普遍获得各国监管机构认可的当下，这也意味着它的合规性较强。

2.3加密资产交易所的风险

挥之不去的“监守自盗”风险与信任危机。2014年的“门头沟”事件发生，交易所监守自盗的传闻随之而来，与之相似，交易所“插针（定点爆仓）”、恶意宕机等事件也是用户心中长久的“疑云”，中心化加密资产交易所面临一定的信任危机。

政策监管。2017年9月4日中国关停加密资产交易所是典型事件。另外，美国禁止未经许可的加密资产交易与发行对加密资产交易所的运营也构成相当程度的合规障碍。

3.Coinbase面临哪些挑战？

对于传统的互联网世界，用户熟悉了由一家机构来管理他们的数据，为其提供服务；这里面带来的数据隐私担忧和权限的不对等是不言而喻的。交易所也是如此，当前的各类交易所平台几乎都是中心化交易所（CEX，Centralized Exchange），用户需要将资产（如资金、证券、商品）等托管于交易所体系的中心化机构，由CEX集中提供交易撮合和服务。

区块链将互联网带入一个新的时代——去中心化，这里不存在一家中介（中心）机构拥有那样高的权限，集中管理用户的数据与资产，而是以分布式（点对点，分散式）的方式来完成的，包括去中心化交易所（DEX，Decentralized Exchange）。用户的资产不再由中介机构来托管，而是自己管理自己的账户，进行点对点的交易撮合，由区块链来统一更新系统的账本，确保全网的安全与共识。

Coinbase作为美国老牌的合规CEX，一方面要面临来自CEX对手的激烈竞争——如币安（Binance）、火币、Kraken等，这些CEX并非都是完全合规的（如在美国的牌照），它们拥有大量的加密资产衍生品服务，对用户来说合规门槛更低、可选择性更多。另一方面，DEX以降维打击的方式冲击着所有CEX，这些DEX不需要太多人的团队来维护，没有合规门槛，用户对自己的资产几乎完全掌控、点对点交易；过去两年，DeFi生态在DEX的带领下正以前所未有的速度冲击着传统金融模式。来自DeFi和DEX的竞争完全是不同层面的，在加密资产世界，去中心化的产品和社区拥有者天然的吸引力和较强的创新能力，对CEX可谓是降维打击。 (责任编辑：admin)