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另外，这些代币还将使代币持有人能够就协议的运行和管理方式进行投票。想象一下，在一家 DeFi 银行，代币持有人可以对利率贷款利差和可用于抵押的抵押品类型进行投票。再想象一下，一个去中心化资产交易所（例如 Uniswap、Sushiswap、1inch 等），其代币持有人可以对交易费率进行投票。 下面我举一个假想的示例，旨在说明在 DeFi 协议上使用原生代币进行收益耕作的简短周期，我们假设有这样一个很简单的 DeFi 协议，允许借款人存入 ETH 并借出基于法定货币的稳定币 Tether （USDT）： 该协议启动，并希望用户提供由 ETH 担保的 USDT 贷款；该协议的治理代币称为 CORN，在接下来的 1000 天时间里，每天都会分发 1000 枚 CORN 代币。在日均分发的 CORN 代币总量里，75% 会分配给贷方，并按照贷方在 USDT 借贷池内提供资金的百分比进行分配。剩下的 25% 代币会分配给借款人，分配比例则根据每天借入 ETH 的百分比。有一点非常重要：你不能直接从协议中购买 CORN 代币，而是必须参与借贷交易才能赚取 CORN 代币，不过一旦 CORN 代币流通，你便可以在二级市场上向那些出售 CORN 代币的人购买 CORN 代币。从上面这种模式可以看出，不管你是在协议中贷出资金，还是在协议中借出资金，都可以获得代币奖励，而这些代币可以代表协议所有权。想象一下，如果你很穷而无法拥有一个真实银行账户，此时当你想领取美国政府提供的新冠病毒疫情救济金支票并将其兑现时，就会被银行收取 20% 的手续费；另外，每次当你透支一点钱的时候，那些「大的不能倒闭」的银行就会向你收取高额透支费用。我母亲告诉我，这些收取手续费的银行让穷人苦不堪言，在新冠病毒疫情爆发的高峰期，许多没有口罩的穷人不得不排起长队并支付 200 美元手续费才能拿到 1200 美元的政府救济金。我对美国政府感到失望。作为 USDT 的贷方，你可以将浏览器的以太坊网络钱包连接到 CORN Web 3 网站（目前比较常用的钱包是 MetaMask），在授权建立连接之后，你就可以选择质押了——比如，允许借出 USDT 并拿到相应的 CORN 代币。CORN 会向借款人收取 ETH 利息，然后再去中心化交易所（比如 Uniswap）上将其兑换为 USDT，然后再用 USDT 向贷方支付利息，所有这些操作都是由程序自动化执行。如果你是一个借款人，也需要在浏览器中将钱包连接到 CORN 平台，你不需要质押 USDT，而是需要质押 ETH 作为抵押品，然后借出 USDT，然后用 ETH 支付连续利息。为了偿还贷款并收回 ETH 抵押品，你需要向 CORN 协议发送需要偿还的 USDT，CORN 协议会根据 ETH/USDT 的外部价格实施最低杠杆比率。作为一个借款人，如果你没有如期偿还最低还款金额，此时你所质押的 ETH 将会自动在去中心化交易所（DEX）上被出售，所得资金将被用于偿还你所欠的金额。不管你是在借款还是在贷款，都需要在 CORN 协议上质押 USDT 和 / 或 ETH，你也就一直被计入为 CORN 代币的贷方。CROn 代币代表了一部分 CORN 网络的所有权，代币持有人可以对许多事项进行投票，比如更改 CORN 协议和操作条款、调整借款人收取的利息费用比例等。基于上述特征，CORN 代币在一些交易平台上拥有确定价值，而且能在二级市场上出售。为了找到合适的定价，你可以构建一个现金流贴现模型（DCF），该该模型可以预测总锁仓量（TVL），也能估算 CORN 协议大概能产生多少费用收入。加上折价系数，此时你就能大概获得 CORN 代币的「公允价格」了。这里我们其实也可以看出为什么说锁仓量是评估 DeFi 项目的一个重要指标，因为锁仓量越大，意味着未来费用池规模就越大，代币的交易价格也会越高。 (责任编辑：admin) |