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BitMEX创始人Arthur Hayes:聊聊DeFi收益耕作风险(3)

时间:2021-03-22 16:18来源:未知 作者:admin 点击:
由于市场非常看好 DeFi 项目所带来的颠覆创下,因此许多 DeFi 项目代币都在以非常高的「非零名义价值」(non-zero nominal values)进行交易。因此,即便利率

由于市场非常看好 DeFi 项目所带来的颠覆创下,因此许多 DeFi 项目代币都在以非常高的「非零名义价值」(non-zero nominal values)进行交易。因此,即便利率本身可能无法吸引贷方入场,但由于可以获得 DeFi 协议原生代币或治理代币,而且这些代币价格有可能呈指数级增长,因此也会诱使人们参与质押。

质押的主要目的是为了积累 DeFi 平台治理代币,然后就能通过收益耕作增值。倘若你比较一下年化收益率(APY)指标,就会发现加密资产的投资回报率能让中心化的传统金融「自由市场收益率」相形见绌。这一切听起来非常神奇,但需要注意的是,在 DeFi 协议上质押同样存在很大风险。

了解这些 DeFi 协议风险是至关重要的,在很大程度上,这些风险与 DeFi 平台的代码安全程度有很大关系,有几种风险情况可能会让你失去部分或全部质押资金。

尽管绝大多数 DeFi 协议代码都是开源的,但相信没有多少人认真看过这些代码,具备发现恶意代码或不良代码知识能力的人更是屈指可数(就连我自己也没这能力),因为许多人并不了解程序代码。即使你想进行大量代码审查,也必须要考虑到这项工作往往会消耗大量时间,而 DeFi 锁仓量和代币价格的增长速度却快的惊人,或许当你完成审计之后,已经错过了入场的最佳时机。当你在 GitHub 上研究一行行代码的时候,收益却在下降。为什么时间对 DeFi 项目这么重要呢?这主要是因为通常 DeFi 项目分配的代币总量是固定的,随着贷方人数和锁仓量不断增加,每个贷方收到的代币数量就会不断减少,从而导致年化收益率减少。因此,对于 DeFi 协议早期应用者来说,在不进行任何技术尽职调查的情况下参与合约是很常见的,而且也非常有利可图。

信誉更好的项目会委托审计公司进行智能合约安全审计,在加密行业里,比较知名的审计公司包括 Quantstamp、Hacken 和 Trail of Bits。但是,DeFi 市场利益非常庞大,同时合格的审计师数量并不多,这意味着如果你无法和这些公司负责人建立联系,几乎不能出信誉良好的公司那里获得审计。

下面,我将介绍几个导致本金损失的常见手段:

后门黑客

协议开发人员自己编写了后门程序,并让协议合约耗尽所有质押资产,这种手段通常被称为「退出骗局」,基本上用户质押的资产很难被追回。

锁定合约

协议开发人员以「某种方式」对合约进行编码,以使一系列特定操作可以锁定合约,并使用户无法访问协议内部所有资产,许多知名 DeFi 项目都尝试过这种手段的厉害。

经济操纵

协议随便写的代码可以被人为操纵,这种情况可能是有意的,也可能是无意的,最终会导致协议经济活动无法达到预期,从而消耗合约内的资产。在抵押贷款平台里有一个常见的漏洞,即:闪电贷攻击。在 Hacking, Distributed 网站上有一篇很棒的文章,其中详细介绍了可用于闪电贷进行套利 DeFi 协议的多种方式。 (责任编辑:admin)

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