CBDC 的支持者提出的第二个广泛论点是，美联储 CBDC 将改善目前由于开支、对银行缺乏信任或其他原因而没有保留银行账户的人获得数字支付的机会。这是一个有价值的目标。但是，我相信我们可以通过采取措施为当前成本负担沉重的人们提供更便宜的基本商业银行账户，例如与金融赋权城市基金合作开发的银行账户，从而更有效地促进金融包容性。2011 年至 2019 年间，没有银行账户的家庭比例从 8.2% 下降到估计的 5.4%。银行和监管机构正在努力进一步降低这一比例。我远不相信 CBDC 是增加金融包容性的最佳、甚至是有效的方法。

最后，一些人认为美联储 CBDC 将刺激和促进私营部门的创新。这是一个有趣的问题，值得进一步研究。然而，令我感到困惑的是，美联储 CBDC 如何以私营部门稳定币或其他新支付机制无法做到的方式促进创新。在我看来，在没有 CBDC 的情况下，支付行业已经出现了相当多的私营部门创新，可以想象，美联储 CBDC，甚至计划建立一个 CBDC，可能会通过有效地「占领该领域」来阻止私营部门的创新。

简而言之，美联储 CBDC 的潜在好处尚不清楚。相反，美联储 CBDC 可能会带来重大而具体的风险。首先，美联储 CBDC 可能会给我们银行系统的结构带来相当大的挑战，目前该系统依赖存款来支持家庭和企业的信贷需求。美联储取代商业银行作为向公众提供资金的主要提供者的安排可能会限制信贷的可获得性，从根本上改变经济，并使公众面临一系列意外和不良后果。

在其他潜在问题中，占主导地位的 CBDC 可能会破坏商业银行竞争吸引客户时产生的消费者和其他经济利益。

美联储 CBDC 也可能成为网络攻击和其他安全威胁的有吸引力的目标。不良行为者可能会试图窃取 CBDC、破坏 CBDC 网络或针对有关 CBDC 持有者的非公开信息。美联储 CBDC 的架构需要对此类威胁具有极强的抵抗力，并且需要保持抵抗力，因为不良行为者采用了越来越复杂的方法和策略。为 CBDC 设计适当的防御措施可能特别困难，因为与美联储现有的支付系统相比，CBDC 网络的入口点可能要多得多——根据设计选择，世界上任何人都可能访问该网络。

至关重要的是，我们还需要确保 CBDC 不会为非法活动提供便利。 《银行保密法》目前要求商业银行采取措施防止洗钱。 政策制定者需要考虑类似的反洗钱制度对于美联储 CBDC 是否可行，但设计 CBDC 可能具有挑战性尊重个人隐私，同时适当降低洗钱风险。在一个极端情况下，我们可以设计一个 CBDC，要求 CBDC 持有者向美联储提供有关他们自己及其交易的详细信息；这种方法将最大限度地减少洗钱风险，但会引起严重的隐私问题。在另一个极端，我们可以设计一个 CBDC，允许各方在完全匿名的基础上进行交易；这种方法将解决隐私问题，但会增加洗钱的重大风险。 (责任编辑：admin)