因此，对 1b 类加密资产，是先有传统资产，再通过稳定机制生成传统资产在 Token 模式下的「镜像」，而 1a 类加密资产没有「镜像」属性。巴塞尔委员会要求，1a 和 1b 类加密必须全部符合以下要求，只要有一条要求不符合，就属于 2 类加密资产。

（1b 加密资产的）稳定机制

稳定机制必须始终有效，体现为加密资产与对应的传统资产之间的相对价格差异，在 1 年中超过 0.1% 的次数不得超过 3 次。否则，稳定机制就不是始终有效的。

稳定机制必须支持基于充足数据的风险管理。比如，作为发行储备的传统资产池的构成和估值。

发行储备资产的真实性。

与加密资产有关的权利、义务和权益有清晰定义，在法律上可执行，并且相关法律框架保障结算最终性（Settlement Finality）

加密资产必须始终保障完全的可转让性和结算最终性。1b 类加密资产必须保障完全的可赎回性。

加密资产必须保持完善的文档记录。在结算最终性方面，应该载明关键金融风险完成转移的时点，以及交易不可撤销的时点。1b 类加密资产必须清晰定义：赎回者群体构成，赎回者的义务，赎回的时间框架，赎回得到的传统资产，以及赎回价值的确定方法等。

加密资产相关功能（包括发行、验证、赎回和转让等）及其所依托的网络（包括分布式账本或类似技术），在设计和运营层面均能充分缓释和管理任何重大风险

加密资产相关功能及其所依托的网络，不会损害加密资产的可转让性、结算最终性或可赎回性。

执行加密资产相关功能的实体必须遵循稳健的风险治理、控制政策和实践标准，以处理相关风险，包括但不限于：信用风险，市场风险，流动性风险；运营风险，包括外包、欺诈和网络风险；数据丢失的风险；各种非财务风险，包括数据完整性；运营弹性；第三方机构风险管理；反洗钱和反恐怖融资。涉及的实体包括加密资产的发行机构，转让和结算系统的运营者，稳定机制的管理者，以及发行储备资产的托管机构。

加密资产所依托的网络应保障所有交易和参与者都可追溯。相关影响因素包括：运营架构，是一个还是多个实体执行网络核心功能；开放程度，即网络准入有无限制；节点的技术角色，是否存在分工关系；验证和共识机制。

执行加密资产赎回、转让和结算最终性的实体必须接受监管

涉及的实体包括转让和结算系统的运营者，稳定机制的管理者，以及发行储备资产的托管机构。

从这些要求看，巴塞尔委员会为 1 类加密资产制定了非常严格的标准，归纳起来有以下要点。第一，1a 类加密资产与对应的传统资产拥有相同的法律权利。这必须有立法保障，类似于国家通过修法让央行数字货币具有和纸币一样的法偿货币地位。第二，1b 类加密资产的稳定机制要严密设计，以满足「始终有效」标准，包括发行储备资产的托管、投资和流动性管理策略，赎回者群体构成，申购赎回机制，套利机制使加密资产与对应的传统资产的价格收敛的效力，定期接受第三方审计，以及信息披露等。第三，如果 1 类加密资产采取分布式账本技术，则只能是有准入限制的联盟链，而不能是无需许可的公有链，并且并发处理能力强，不能因分叉而影响结算最终性，还能与中央证券登记机构或托管机构的账户系统高效协同。第四，1 类加密资产的发行机构，发行储备资产的托管机构和投资机构，赎回者群体，以及分布式账本的验证节点都要遵循稳健的风险治理和控制政策和实践标准。 (责任编辑：admin)