dYdX 和传统交易市场很像，最大的创新在于 API，已经可以提供到类似中心化交易所的水平，即这样的 API 把其中的区块链逻辑完全去掉，只剩下的适用于做市商的。如 1.25ETH 就是 1.25，而不是最基本的 wei 表示。从 Wintermute 的反馈来看，交叉保证金对于做市商是很友好的，可以节省大量资本。

　　dYdX 上线 layer2 后，交易量大幅上升。

　　一天的成交量可以达到 70 亿美元，但随着市场的下降，也已经进入到下来了，最大的三个交易对是 BTC/ETH/SOL/COMP 等。

　　Layer 2 引擎

　　dYdX 使用的是 StarkEX 的引擎，也是 Starkware 开发的专门基于二层网络的交易引擎，在 2020 年 6 月上线，可以支持很多用例，如现货交易、永续合约交易和 NFT 的交易。Starkware 可以支持数据上链（ZK-Rollup）和数据不上链（Validium）模式。

　　用户的资金转入到 StarkEX 的合约上，实现去中心化自托管，然后就可以在 dYdX 上交易了。StarkEX 的链下组件会管理所有交易订单，执行后将状态更新发送至链上组件部分。

　　交易和状态的改变会经由 StarkEX 的验证者进行验证，SHARP 是一个将各类 statement 打包生成证明的工具。目前 Stark 引擎支持 dYdX、DeversiFi、Immutable、 Sorare 几个协议。

　　Perpetual 是曾经是全网交易量第一的链上永续期货市场（目前第二），Perpetual 的 V1 版本使用的是 vAMM 类型的交易池，vAMM 是 AMM 的扩展类型。按交易量统计，Perpetual, dYdX 和 Futureswap 是永续衍生品里的前三大。

　　vAMM 采用 AMM 的计算方式，但是不采用 AMM 的清算方式。K 值可以调节，K 值越大，滑点越低，K 值大小也要和场外市场相匹配。vAMM 可以采用近乎无限的流动性，这样根据恒定乘积公式 k=x*y，就几乎不会产生交易滑点，所有流动性较低的 AMM 的池子都面临流动性不足、交易滑点过大的问题。vAMM 真正的清结算在 Perpetual 的底层，保险基金承担了流动性提供者的角色。Perpetual 的 v1 采用了 xDai 作为二层方案。

　　保险基金承担了 vAMM 的对手风险（比如一致性做多和一致性做空的时候）。如果业务没有持续稳定发展，保险资金的增长应该是不可持续。大的负面波动会抵消掉几星期的 insurance fund 的增加。

　　在新的 V2 版本中，Perpetual 利用了 Uniswap V3 的流动性，引入了对手方，流动性风险降低。V2 版本做了很多其他改进设计，V2 版本会分成四步：V2.1: 利用 V3 版本的集中流动性，基于 Arbitrium 的做市；V2.2: 上线现价单系统和 PERP 的 staking；V2.3: 除 USDC 以外的多抵押系统；V2.4: 无需许可的私人市场。在 V2.2 版本这将和 dYdX 一样变成限价单系统。Offchain Lab 认为 Arbitrium 每秒可以打包 4200 个交易，比以太坊主网高 300 倍。 (责任编辑：admin)