我们正生活在一个强烈缺乏信任的历史时期，这个系统通过精心设计的刺激来鼓动冲动的反应。然而，在人类活动的每个领域，只有极少数人的工作是采取行动或不采取行动。对于所有其他人来说，这确实应该是一个相信或不相信的问题。一个人的信仰不应该像风中的旗帜一样在生活中飘摇。

　　我每次想做什么的时候总会这么提醒自己。而我的工作是什么呢？

　　代币行动主义的下一站：Anchor Protocol。

　　这不是我们第一次写关于 Anchor 的文章 -- 见这里。自从上次 DR 沉迷于颂扬 Anchor 的 20% 存款率以来，该协议的 TVL 从 43 亿美元上升到 116 亿美元（来源 DEFILlama）。此后发生了很多事情：加密市场的波动性激增，上市的中大型科技公司被通胀数据摧毁。

　　而世界现在正处于核战争的边缘。所有这些都是将流动性停放在 20% 收益率策略中的好理由，这种策略掩盖了波动性，假装你看不到波动性，它就不存在。与此同时，Anchor 的存款收益率并没有对世界的波动情绪做出反应，而是在 19-20% 的范围内徘徊。

　　它的计价货币 UST 也抵制了跨链风暴（Abracadabra），为了所有储户的利益，它仍然相当忠诚地与美元 1 比 1 挂钩。那么我们为什么要担心呢？难道我们不应该简单地享受信赖之美，并在一个充满不确定性的世界中锚定我们的稳定港湾吗？

　　跳过回顾（风险自担）

　　作为提醒，Anchor 是 Terra 的借贷协议。这个借贷协议与 Maker 不同，因为它不是自己货币的最终铸造者，它与 AAVE-Compound 也不同，因为它只借出一种资产 --Terra 原生稳定币 $UST。像其他协议一样，它选择了将只有产生收益性质的资产作为可用的抵押品列入白名单：目前是 $LUNA 和 $STETH。其逻辑很简单：

• 　　Anchor 吸引存款人存入 UST 以换取存款利率→协议从其储备中支付该利率

• 　　同时，Anchor 吸引潜在的借款人，他们将产生收益的资产作为抵押品（或更好的债券存入）→协议保留大部分产生的收益作为其储备的一部分

• 　　借款人可以根据参数化的贷款与价值比率（或 LTV-- 例如 50%）借入一定数额的 UST → 协议保留在储备金中支付的利息

• 　　Anchor 在储备金中保留了其他辅助费用，如空投奖励的一部分、清算费、罚没费等。

　　如果我们暂时忽略由于涉及一些加密资产（如 $UST 和 $LUNA）和以 $ANC 形式支付的奖励而在 Anchor 和更广泛的生态系统之间发生的反射性，那么 Anchor 与商业银行没有很大区别。

　　作为一家简化的银行，它从资产方面赚的钱应该多于它为负债所花的钱。银行通常会在向借款人索要的利息和支付给储户的利息之间收取正价差；但 Anchor 的情况也是这样吗？并非如此。 (责任编辑：admin)