不过，如从供需关系角度分析，红薯、寿司、三文鱼、玉米、珍珠、泡菜、胡萝卜、面包等仿盘项目的出现虽没有满足投资者的暴富预期，但却弥补了那些错过早期挖矿致富浪潮的投资者心理，反观下来，也可以认为是市场对 DeFi 流动性挖矿的 Fomo 情绪催生了此次泡沫。

但催生泡沫的前提是一众没有底层资产与技术创新的仿盘项目大量涌进市场，不管是其推崇的经济模型还是治理机制，亦或是安全问题均将是 DeFi 乃至加密货币市场的潜在风险。

此前，加密货币交易所 Coinbase 就对潜在风险进行了总结。展开来讲包括四方面。

一是智能合约风险：DeFi 智能合约很容易被黑客利用，比如早前 bZx、Curve 和 Lendf.me 的被盗危机；

二是系统设计风险：许多 DeFi 协议运作时间并不长，但是却提供了大量激励措施，比如 Balancer，目前只需一个简单的漏洞，FTX 就能获得超过 50% 的收益；

三是清算风险：DeFi 协议中的加密抵押品容易受到市场波动影响，并存在债务头寸在市场波动中出现抵押不足的风险，继而诱发清算机制，造成用户遭受进一步损失；

四是泡沫风险：一些底层网络代币 (比如 COMP) 的价格动态会呈现自反性 (relexive)，因为预期的未来价格通常与网络普及应用程度相关，而网络使用情况又受到网络激励代币未来价格的影响；

不过，尽管泡沫之下存在巨大隐忧，但是在 Uniswap 发行治理代币 UNI 并开启撒钱模式的热闹中却依旧有炒客前赴后继进场。

「领了空投的 400UNI，我赶紧提到火币以 2USDT 的单价卖掉了，真切地体会了一把什么叫做钱是大风刮来的，然而可气的是 UNI 的单价竟然一路飙升到破 8USDT，冲动之下我去接了盘，如今再次被套牢了。」一位过去在 UniSwap 上提供流动性的投资者向链捕手讲述。

这位投资者的反应在一定意义上代表了市场的普遍情绪，UniSwap 发币前行业普遍认为 DeFi 已经走向末路，但随着其治理代币 UNI 价格的攀升似乎又点燃了市场对 DeFi 的信心。

但这样的信心恐怕只能维系一时，毕竟加密货币市场的回暖乃至牛市的到来需要增量资金的进场，显然 DeFi 离实现这一点还相距甚远。

不过，任何事情都有两面性，DeFi 的确凭借经济模型上的创新刺激了流动性的产生，但同时加速了行业陷入不良竞争中，比如中心化交易所罔顾行业发展做出的反击，再比如波场、EOS 等其他公链借此吸血带来的泡沫危机。

「我们之前参与的 DeFi 项目跑路了，现在通过 Tron 上哈希找到了该项目将所有赃款打入了 10 个不同且没有 KYC 认证的币安钱包，币安需要我们报案才能冻结账号，但群里人跑遍了地方的警局都不给处理，能给点建议吗？」这是一位投资者在微博上的维权求助。 (责任编辑：admin1)