SNX 之后，后面出现的衍生品慢慢开始走向高阶，接下来介绍的几个衍生品项目，相对于 SNX 来说，理解难度直接就上了一个量级。

进阶金融业务或衍生品：MFT、Lien、yinsure.finance、BarnBridge、Hegic+YFI

这里面可能每一个展开都能单独写一篇文章，所以受限于篇幅，只能在这里简单介绍项目的思路，其中牵扯的一些金融知识或是术语，有兴趣的读者就得自己去找找资料。

MFT——固定利率借代

如果你去 AAVE 或者 Compound 借代过，你就会发现，利率是浮动的，而且经常变化很大，这当然跟加密货币市场大起大落的价格和资金有关系。

然而这就像是你去银行存款或是借款，银行只给了你一个浮动利率的选择，而没有固定利率的选择，对于一个金融市场来说，这是很不完善的。

最近几个项目都开始做固定利率借代这块新业务，其中 Mainframe 算是明星产品，也是半道转型 DeFi。

固定利率是如何实现的呢，用的是债券形式。通过采用类似债券的工具，代表在特定未来日期结算的链上义务。这样买卖 Token 化的债务就可以实现固定利率的借代。

Lien——分级债券实现的期权与稳定币

Lien 也是用债券在玩，想要做一个「更好的 MakerDAO」。

在 Lien 看来，Makerdao 对于 150% 的超额抵押，是对资金使用效率的牺牲来实现的，那如何实现资金 100% 的效率呢？通过风险分级的债券来做即可。

简单来说，Lien 利用不同人群风险厌恶的差异，把一个 ETH 拆分成了两种商品，一种是高风险高收益的 LBT(流动性债券)，承载投资价值，另一种是 SBT(固体债券)，承载稳定价值，然后通过 SBT 这个非常稳定的合成资产铸造出稳定的货币 iDOL （对标 DAI），且不存在任何超额抵押的情形存在。

举个例子：在 ETH 拆分时，当天 ETH 的价格是 400 美元。A 通过拆分 ETH，生成相当于 200 美元的 LBT 和 200 美元的 SBT，同时把 SBT 的到期日设置为一个月，然后通过出售 LBT+抵押 SBT 得到 400iDOL 稳定币，完全没有超额抵押。A 通过相同的资金抵押借代出更多的稳定币。

一个月后，ETH 的价格变成 500 美元。如果 B 买了 LBT，他可以得到 500-200=300 美元。如果 ETH 的价格在到期日只有 300 美元，那么 B 的 LBT 只能得到 100 美元 (300-200)，因为要优先保证 SBT 的价值。 (责任编辑：admin)