原文标题：《以 Aave、MFT 为例了解下一个机构级蓝海：固定利率借贷》
撰文： 区哥

借贷是 DeFi 的核心业务，DeFi 锁仓排行榜前五名有 3 个都是借贷产品。

DeFi 领域目前最主要的借贷模式为浮动利率模型，也即借款利率和存款利率会随着用户需求浮动。当市场对某项资产的需求提升时，将会显著提升某项资产的借款利率。借款利率除了和需求有关外，也和池子内的资产总量有关，池子内可借资产越多，一般借款利率会越低。

目前 DeFi 的借贷协议都是基于浮动利率模型，当借款需求旺盛时，借款利率有可能大幅攀升，但对于很多用户来说，可预测的财务支出可能是更好的选择。固定利率借款在 Aave 内已经具有了相当规模。

可预测对于很多人来说是一个比较重要的点，不可预测往往代表着风险，结果可能很好，但也可能很坏，这事实上相当于赌博。 特别是对于传统金融机构来说，如果想要进行大额借款或者存款，但结果又不能预测，这可能会成为阻碍机构进入的重要因素。

今天聊一聊目前市场上都有哪些提供固定借款产品的平台，模式上又有哪些区别？

Aave

Aave 是知名借贷平台，DeFi 龙头产品之一，创新性较强，具有很高的知名度和比较大的用户群体。

Aave 在浮动利率借贷之外，还提供了固定利率借贷服务，如下图所示 ：

Aave 内的固定利率并非是绝对固定的，在极端情况下利率可能再平衡。再平衡的条件为：当平均借贷利率低于 25%，并且利用率超过 95 % 时，将会发生利率再平衡，利率将会发生变化，但从目前的情况看出现再平衡的几率不大。

在 Aave 内我们可以看到每种资产的相关数据，其中包含了固定利率借款的占比份额。从目前来看 Aave V1 内固定利率借款占比较高的是 USDT、USDC 和 DAI，占比分别为 42.4%、27.6% 和 15.9%。但如果单从 V2 版本来看， USDT、USDC 和 DAI 的占比分别高达 56.7%、57.9% 和 67.2%。

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