相互保险组织属于非盈利组织，是对同种风险有着保障需求的投保人共同形成的组织，没有股东，也没有股本。投保人具有双重身份，既作为所有者提供经营资金并有权选择董事会，同时又是顾客。相互保险组织采取不定额保险费制，有剩余时投保人可获得分红，或积累起来以加强组织财力；出现亏损时，投保人摊缴保费或用以前的盈余金予以弥补。相互保险公司和信用合作社一样，体现了「自主自愿、平等互利和民主管理」以及「共有、共治和共享」的原则。

我国近年兴起网络互助，以蚂蚁金服相互宝和水滴互助为代表。网络互助不属于持牌的保险经营机构，是由网络互助平台组织的，利用互联网的信息撮合功能实现会员之间承担彼此风险损失的创新型互助模式。主要互助领域为大病医疗互助，每个加入的成员为每期患病的成员分摊小额互助金，在未来自己患病时获得由其他成员分摊形成的一笔较大金额的医疗金。网络互助的参与门槛低，保障少，给付没有强制性。

在主流金融市场，一些衍生品也具有风险保障功能，但不是通过大数法则而是通过风险定价来转移和分担风险，以信用违约互换（CDS） 为代表。CDS 是一种基础性的信用衍生产品，本质上相当于对一个或多个公司或国家 （称为标的机构） 的债务信用风险的保险。一笔 CDS 交易中有两个参与者，一方为保护权买方，另一方为保护权卖方。保护权买方定期向保护权卖方支付固定费用 （称为 CDS 价差） 。作为对价，如果 CDS 到期前 CDS 标的机构发生破产、拒付或重组债务等事件 （称为信用事件） ，保护权卖方有义务赔偿保护权买方的损失。

综合以上讨论，可以归纳出主流金融市场中保险的实现方式的要点，这些要点为理解 DeFi 保险提供了参照 （为行文方便，将网络互助和 CDS 一并讨论） ：

• 保险标的：人身和健康风险以及财产风险。CDS 针对的信用风险可以视为财产风险的一种。在主流保险产品中，投保人具有与保险标的相对应的风险敞口。但在 CDS 中，保护权买方可以在不持有标的机构债务的情况下购买相关 CDS。这被称为 CDS「裸头寸」，在国际金融危机期间引起了不少争议。

• 组织形式：中心化的，去中心化的，以及点对点的。股份制保险公司是中心化的。相互保险组织和网络互助是去中心化的，体现了「共同受益，共担风险」的特点。以 CDS 为代表的衍生品是点对点的。保险契约的性质、保险精算、保险定损和保险赔付的具体做法在不同组织形式下有显著的差异。

• 保险契约的性质：在股份制保险公司中，保险公司和投保人构成缔约双方，保单很难转手交易。在相互保险组织和网络互助中，参与者之间形成了「团体契约」。在以 CDS 为代表的衍生品中，买方和卖方构成缔约双方，但契约可以转让。

• 保险精算：保险精算通过分析未来风险事件发生的概率和可能造成的财务影响以厘定保费。与保险标的分类相对应，保险精算分为寿险精算和非寿险精算，前者使用净均衡原理和生命表，后者使用复合风险模型和经验费率法。随着生物技术和可穿戴设备在寿险中的应用，以及传感设备在财产险中的应用 （比如车载传感设备和基于使用的保险） ，基于大数据和人工智能算法的保险精算将能更好地反映投保人的个体差异，并可动态调整，从而在方法论上更接近以 CDS 为代表的动态风险定价法。

• 保险定损和赔付：股份制保险公司在保险定损中要遵循系统化的标准和方法，近年较受关注的是遥感技术和气候指数在农业险定损中的应用。在理想情况下，股份制保险公司的全体投保人支付的保费应该正好能覆盖他们作为一个整体的意外损失敞口，保险公司居中起到保费转移支付作用。在相互保险组织方面，信美相互引入陪审团制度，以应对保险理赔中纠纷频发、责任认定不清和条款设计不清晰等问题，也提高公信力。在网络互助方面，相互宝对每一个拟进行互助的案例都在支付宝上公示，有争议案例可以申请陪审团来决定是否赔付。可见，股份制保险公司在保险定损和赔付方面是完全中心化的，相互保险组织和网络互助则都有去中心化、社区自治的色彩。

代表性 DeFi 保险项目

DeFi 保险目前处于发展的早期阶段，比较受关注的是 Nexus Mutual 和 Cover 两个项目，主要针对 DeFi 中因智能合约漏洞遭受黑客攻击造成的风险。

Nexus Mutual

Nexus Mutual 是目前承保金额最大的 DeFi 保险平台，在组织形式上类似于相互保险组织。用户通过购买 Nexus Mutual 的 TokenNXM 成为会员，但需要经过 KYC 审查程序。会员拥有治理投票权。

Nexus Mutual 采取精简的精算模型。保费主要有三方面影响因素：风险成本，保险金额，以及保险期限。其中，风险成本取决于会员在相关保险项目上质押的 NXM 数量，质押数量越高，风险成本越低，保费也越低。因此，风险成本的确定有一定的投票性质。

Nexus Mutual 保险赔付资金由两部分组成：第一，会员购买 (责任编辑：admin1)