受益于 DeFi 的爆发式增长，ETH 矿业规模在 2020 年有了很大的增长。ETH 矿业的预估能耗从年初的 8.11TWh 增长至年末的 14.64TWh，年涨幅约为 80.52%，全年涨势显著。年内最高预估能耗约为 14.64 TWh，约是 BTC 矿业最高预估能耗的 1/5，相当于突尼斯一国的能耗规模。

能耗规模的年度变化与两大矿业的产出规模变化基本一致。根据 PAData 早前的全景回顾，2020 年 BTC 矿业的总产出规模约为 50.12 亿美元，较 2019 年「缩水」3.78%，基本持平，而 ETH 矿业的总产出规模则大约为 26.90 亿美元，较 2019 年大幅上涨。

值得注意的是，2020 年 8 月和 9 月，随着 DeFi 流动性挖矿刺激用户日益增长和交易量日益增长，ETH 矿业的月产出规模一度高于 BTC 矿业，尤其是 9 月，ETH 矿业的月产出总额约为 4.89 亿美元，比同期 BTC 矿业的产出总额多 1.62 亿美元，相当于高出了 48.98%。ETH 矿业月产出规模的峰值是未来 ETH 矿业的规模潜力的一个「剪影」。

BTC 和 ETH 两大矿业的产出构成均包含了区块奖励和交易手续费两大部分，从两部分所占的比重来看，BTC 矿业相对更依赖区块奖励，ETH 矿业的手续费相对有更高占比。

根据统计，2020 年 BTC 矿业的手续费总额约为 3.26 亿美元，较 2019 年增长约 108.97%，且全年手续费分布以第三次减产为分界线，呈现较大差异。第三次减产后（含减产当日）的日均交易手续费约为 124.45 万美元，相当于较减产前翻了约 4.75 倍。受此影响，比特币链上交易手续费占挖矿收入的比重也从去年的平均 2.8% 扩大至今年的平均 6.69%，增长近 4 个百分点。

相比之下，2020 年 ETH 矿业的手续费总额约为 6.31 亿美元，且全年增长态势显著，尤其是三季度，火爆的 DeFi 流动性挖矿致使以太坊网络变得拥挤，手续费快速上涨，手续费占矿工收入的比重也从季度初的 17.34% 提高至季度末的 30.05%。受此影响，全年 ETH 矿业手续费收入占总收入的平均比重也达到了 16.06%，较同期比特币的手续费占比高出近 10 个百分点。

可以预计，如果 2021 年比特币网络的基本情况与 2020 年类似，即全网算力持续温和上涨，但交易次数和区块产量基本稳定的话，那么手续费收入还将成为改善矿业边际利润的主要途径，手续费占收入的比重或将继续提高。另一方面，2021 年以太坊矿业的手续费收入比重是否提高则将主要取决于 Layer2 扩容方案的进展，如果主流 DeFi 应用迁移至 Layer2 网络的话可能对平稳，甚至降低手续费有积极影响。 (责任编辑：admin)