借款人则可以从 Notional Finance 协议中提取资产，他们同样需要设定一个到期日，与贷款人不同的是，作为交换，他们得到的是 fCash 负余额，负余额大小与借款人在到期日时必须按照固定利率支付的总金额成正比，也就是说，在到期日时，fCash 余额实际上是以指定的到期利率作为交换，获得负数的相关加密货币的 fCash 余额作为交换。 与贷方情况一样，负 fCash 余额的大小与借款人在固定利率下必须在到期时支付的总金额成比例。 到期日之后，fCash 余额实质上就是借款人有义务提供等量关联加密货币的依据。

不仅如此，fCash 代币总是成对产生：一方是资产（即贷方代币），另一方是负债（即借方余额），这意味着资产和负债在整个生态系统中的净额为零，也就是传统金融领域里常说的一句话：有借必有贷，借贷必相等。

图 2：fCash 中的资产和负债（资料来源）

为了促进这些固定汇率、以及 fCash 代币和相关联的加密货币进行有效兑换，Notional Finance 协议使用了几个流动性资金池。每个流动性资金池都持有 fCash 与其相关联的加密货币，这意味着每个流动性资金池都对应于特定的加密货币和特定的到期日期。 fCash 的份额 vs. 在流动性资金池中的加密货币数量都会随着到期日的临近而变化，通过这种方式来匹配与固定利率相对应的比率。

为了管理这些流动性资金池，Notional Finance 使用了自己的自动化做市商（AMM），并通过自定义增强功能（比如动态曲线敏感性）来帮助稳定利率并减少滑点（减少存款或取款对真实利率的影响）。

潜在用例

广义上讲，Notional Finance 在去中心化金融领域里释放了许多新的贷款用例，该服务受到了不少用户的欢迎，尤其是那些厌恶风险、不想承担长期债务的用户。

在去中心化金融领域中使用 Notional Finance 协议探索经典固定利率的潜在用例包括：

• 贸易公司通常更喜欢固定利率而不是浮动利率进行借贷，因为这种模式可以为更可靠且低回报的交易策略提供资金；虽然固定利率的预期回报可能较低，但高波动的利率可能会让公司陷入风险，也无法确保获利。

• 传统贷款机构通常更喜欢以固定利率借款，因为这些机构也是以固定利率向客户支付回报。浮动利率贷款可能会损害这些公司的利润率，并在其商业模式中引入重大风险。

• 需要流动资产的加密货币持有人可能更愿意以固定利率借入加密货币资产，而不是直接出售自己的加密货币资产并失去头寸。固定利率借贷产品能让此类持有人探索更大的投资机会，他们可以使用自己持有的加密货币灵活提供资金，而且风险要低得多。据悉，有用户直接从 Notional Finance 那里获得固定利率贷款来偿还了自己的全部按揭抵押贷款。 (责任编辑：admin)