虚拟账户保证安全性

虚拟账户是一个独立的智能合约，用于保存交易者的余额。但是交易者无法直接访问此帐户，因此可以将其视为抵押品。

通过使用虚拟账户，用户可以交易主流去中心化交易所（Uniswap、Sushiswap、Curve）中的任何代币资产，或将资金用于挖矿收益。所有资金都存储在 Gearbox 合约中，交易者无法直接访问它们。

该协议建立在创新的架构上，这使得它可以非常高效的利用 Gas 费、更可靠而且防黑客攻击。

清算人（liquidator）

清算人的作用是检查资产健康状况并清算具有不良资产账户，而不是设置特定池。协议支付每个清算投资组合的 5% 作为奖励。

如何评估账户风险

从 Gearbox 的设计原理来看，用户可以通过杠杆借贷来提高资金的使用率。如何评估交易者虚拟账户的风险就显得非常关键，决定了系统的可靠性。

Gearbox 目前尚未披露具体的风险评估方法，但是其团队成员告诉链闻，Gearbox 使用风险模型来持续评估交易者虚拟账户的资金量和账户风险。如果一个用户持有的转换为标的资产的投资组合价值低于清算门槛，则可以用清算人的溢价进行清算。

风险模型设计了「阈值加权值」参数（TWV，参见图片）来计算借贷健康系数（健康系数 = 阈值加权值 / 借贷金额）。当借贷健康系数大于 1 时，借贷是安全的，如果借贷健康系数 <= 1，系统将开始进行清算。

这种方法允许资产获得多倍的杠杆作用，用于与不同 DeFi 协议的交互，同时保持整个系统的超额抵押。

该方案中重要点是流动性阈值 (LT) 的初始计算。 Gearbox 团队表示，正在研究两种方案：

• 采用现有可持续协议（如 Aave/Maker/Compound）中的抵押率；
• 搜集过去 1 到 2 年资产的波动性，并使用最大价格下跌值来估计安全流动性阈值（LT）

不过目前这些尚在设计之中，具体模型会在未来的项目白皮书中披露。

Gas 费效率及比较

除去资金效率较高志文，Gearbox 的另外一个特点是 Gas 费效率较高。该团队在一个文档中比较了不同协议在做空操作时的 Gas 费消耗情况：

Gearbox 和 Aave 的 Gas 费比较

对于空头头寸，Gearbox 协议提供的 4 倍杠杆相较于 Aave 的 1.75 倍杠杆，少消耗 104K 的 Gas 费。 (责任编辑：admin)