原文标题：《从软件吞噬世界的影子中，找到 DeFi 吞噬金融之路》
撰文：Dmitriy Berenzon，1kx 研究合伙人
编译：Yangz

软件正在吞噬世界。马克-安德森（Marc Andreessen）在 2011 年写的那篇 文章 中描述了软件原生公司是如何吞噬掉现有企业并彻底改变行业的。亚马逊取代了消费者销售，Spotify 取代了音乐，LinkedIn 取代了招聘--所有这些都准备取代那些没有建立互联网原生业务的现任者。

为什么？因为软件原生公司更快、更便宜，而且对用户更有利。在马克看来，每个行业被软件吞噬只是时间问题。

但这并不适用于金融业。我们的金融系统仍然建立在古老的基础设施之上。Jim Bianco 在播客中就指出了这一点 ...... 自 1871 年电报时代以来，电汇没有变得更快、更便宜！

那么金融科技呢？所有金融科技所做的也只是给现有的模拟系统做了一个用户体验的整容。

但 DeFi 真正改变了一切 ...

作为资金转移网络，可以比较一下 PayPal 和 Ethereum。

来源：Dmitriy Berenzon

或者以借贷为例，MakerDAO 在运营 6 年后已经盈利，而 LendingClub 在 15 年后仍有亏损。

来源：Dmitriy Berenzon

DeFi 实现了金融服务的软件经济性，使其更快、更好且更便宜。

以下是 Dmitriy Berenzon 对为什么 DeFi 正在吞噬金融的解释。注，Dmitriy Berenzon 是 1kx 的研究合伙人，专注于加密货币研究和投资。

DeFi: 云原生金融服务

虽然软件在过去几十年里一直在吞噬世界，但它在颠覆金融服务方面做得却相对平庸。

由于根深蒂固的在位者、高昂的转换成本和监管的捕获，该行业的创新主要围绕渠道展开（例如你最喜欢的移动银行应用程序）。这给用户体验带来了很好的改观，但基本的价值链和成本结构仍然基于 20 世纪 70 年代开发的系统。

然而，DeFi 应用程序正在从基础上重建金融服务，用机器取代人类，用代码取代文书工作，用加密执行取代法律执行。因此，它们的运行成本要比模拟的同行低几个数量级。

有趣的是，金融服务的这种演变类似于软件行业的演变；随着软件从单一的基础设施和应用程序演变为云端的微服务，成本效率得到了实现，新的商业模式也被发明出来。

在这篇文章中，我将概述软件行业及金融服务的演变，并讨论这些变化如何导致后者的经济和盈利能力的根本改善。

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