|
原文标题：《如何使用「稳定币」捕获最佳的 DeFi 收益？这些策略了解一下》 过去一年我们被宠坏了。加密货币价格、DeFi 活动和流动性挖矿的激增为渴望获取收益的 DeFi 用户带来了大量的 3 位数、4 位数甚至 5 位数的 APR/APY 收益机会。 但现如今，随着加密市场低迷，收益率格局发生了巨大变化，链上活动已降至 2020 年 DeFi 盛夏之后的最低水平，人们对风险的贪得无厌的胃口消失了。 曾经的大丰收现在就像一场饥荒。 好吧 ... 这有点夸张了。尽管收益已大幅缩水，但仍有大量机会获得高回报。对于稳定币来说，情况依然如此。 让我们在以太坊和 Polygon 上探索一些富有成效的收益耕作机会，在那里你可以存入你的稳定币以获取收益，同时还可以重新配置从这些策略中收获的回报，以获取复利收益。 但首先 ... 有个问题：这些收益来自哪里？ 稳定币的收益来自哪里？虽然稳定币可能有一天会成为一种高效的交易媒介，但目前稳定币的主要价值主张源于它们在 DeFi 中的效用。 有很多 DeFi 协议可以让用户在存入稳定币流动性获得利息 / 费用收益，同时还提供流动性挖矿回报。与其他波动性加密资产相比，稳定币的收益率通常是最低的，但关键的区别在于，稳定币持有者可以采取一些让他们不面临价格风险的投资策略。 尽管许多「流动性池」农场有着更高的收益率，但进入这些农场的同时，你将面临更大的基础资产损失风险。这可能是你需要面临资产价格下跌的风险，也即当你向某个 AMM (自动化做市商) 提供流动性时面临的 无常损失；而如果你通过像 Compound 或 Aave 这样的货币借贷市场使用杠杆来进行收益耕作，这可能尤其成问题，因为这意味着你会面临无法偿还债务的风险。 但基于稳定币的策略不会使你暴露于同样程度的风险，因为稳定币的价值基本上是稳定的。缺乏价格波动意味着无常损失的风险大大降低，因为 AMMs 的流动性提供者 (LPs) 本质上是在「做空波动性」，同时用户也得以参与其他类型的收益机会，而无需直接暴露于一项可能会损失价值的资产。 但也需要注意：持有稳定币也并非没有风险。稳定币总是存在脱钩的可能性，且中心化的稳定币 (比如 USDT) 显然会带来相当大的交易对手风险。一定要像审查农场一样审查你的稳定币！ 收益率的驱动因素在探讨任何收益机会之前，了解收益率是如何计算的及其驱动因素，这是很重要的。 提供激励的 DeFi 流动性池的收益率由四个不同的供需因素决定： 池中的流动性供应在其他条件相同的情况下，随着池中流动性供应的增加，收益率将会下降，因为流动性池产生的费用和奖励将分散和分配到更大数量的资本中 (反之亦然)。 (责任编辑：admin) |