如上所述，在币安智能链的早期，TVL 主要集中在两个最成功的应用上：PancakeSwap 和 Venus。 2020 年 10 月，PancakeSwap 是领先的应用，占该平台所有资金的 60-70%。当 Venus 于 2020 年 12 月进入市场时，情况迅速发生了变化。借贷平台迅速占领了 TVL 的很大一部分，巩固了自己作为 BSC 生态系统中第二大 DeFi 协议的地位。

从 2020 年 12 月到 2021 年 4 月，这两个协议控制了平台中大约 90% 的资产。 4 月中旬，随着新协议的推出，TVL 开始扩展到其他协议，如 MDEX、Ellipsis Finance 和 Wault。然而，截至 7 月 5 日，PancakeSwap 和 Venus 重新夺回了 BSC 生态中的主导地位，控制了超过 65% 的锁定在智能合约中的资金。

Polygon 的成名之旅

2021 年 4 月开始削弱以太坊 TVL 的第二个平台是 Layer-2 解决方案 Polygon。与 BSC 一样，Polygon 利用以太坊的高费用环境通过提供更低的费用和更快的交易时间来引导其应用生态系统。 Polygon 迄今为止最大的优势是它与以太坊的兼容性，这降低了用户和开发人员的学习曲线。就 TVL 而言，它目前是第三大链，处理所有平台上锁定的所有资产的 5%。

Polygon 的 TVL 在第二季度从不到 5000 万美元增加到超过 50 亿美元。这种爆炸性增长是两个不同因素的结果。首先是 DeFi 头部协议 Aave、SushiSwap 和 Curve 在 Polygon 上的部署。这些协议在 2021 年第二季度初开始探索 Polygon 的可扩展性能力，试图解决以太坊的拥塞问题。鉴于它们的受欢迎程度和强大的社区，迁移导致用户获取量上升也就不足为奇了。

几乎呈指数级增长的第二个原因是 Polygon 的 DeFiforAll 基金的推出。该团队承诺将高达 MATIC 总供应量的 2%，以不同应用的流动性挖矿奖励的形式，在未来两到三年内持续支持其 DeFi 生态系统的增长。不出所料，目前最大的奖励份额流向了生态系统中顶级 DeFi 应用的用户，包括 Aave、Curve 和 SushiSwap。

因此，这三个协议占 Polygon 锁定的所有价值的近 65%。特别是，由于其流动性挖矿计划，Aave 在 TVL 的市场份额爆炸式增长，几乎立即从不到 10% 上升到 70%。

代币激励的用户增长已成为协议用来引导社区的最流行的策略之一。这种策略虽然在短期内是有效的，但如果管理不善，有时会被证明是有害的。在许多情况下，较高的收益率最终会吸引那些希望快速赚钱但对项目的长期成功没有既得利益的用户的雇佣资本。在这种情况下，协议能够获得数百万美元，但当代币激励停止时，这些资金就会离去。 (责任编辑：admin)