链上基金原子化的 DeFi 资管新方向也受到了 Enzyme 的关注，其 V2 版本中协议下投资组合（Vault）份额代币化设计思路与 DePlutus 不谋而合。随后，COOK 协议也在 2021 年上半年发布了白皮书，它的链上基金专属代币称为 CK Token，与 DePlutus 协议中的 DF Token 功能大同小异。截至目前，已有 3 家 DeFi 资管协议支持链上基金代币化功能，这一模式已经成为去中心化资管领域的主流方向，有效解决了掣肘 DeFi 资管市场拓展的加密货币基金流动性问题，让链上基金投资者也可以参与到各类项目的流动性挖矿计划，获得更多额外收益。

四个主流 DeFi 社交投资型资管协议差异化优势

四个主流 DeFi 社交投资型资管协议横向对比图表

安全仍是关键，DeFi 资管如何升级风控机制

社交投资型资产管理协议脱胎于互联网上的社交投资和股票交易平台，作为互联网资管模式的演进，各个协议都力求确保客户加密资产安全。目前主流资管协议在技术上都是对 DeFi 协议的组合和嵌套，可组合性扩大了资管协议的应用生态，但也让自身暴露在其他协议潜在的风险漏洞之下。同时，采用主动投资策略的链上基金也需要防范基金经理主观作恶行为导致的人为风险。

针对协议安全，主流资管协议都已经通过第三方权威机构的代码审计。面对其他 DeFi 类别层出不穷的闪电贷攻击，DePlutus 协议也采取了有针对性的预防措施。闪电贷的根本原因是在同一个交易，进行多层合约嵌套调用，操作价格，实现套利。DePlutus 协议在业务设计上，现阶段对合约的部分功能禁止了外部调用，可以有效避免闪电贷攻击。

各个资管协议还采用多级白名单制度来防范交易风险，同时可以在最大程度上杜绝基金经理主观作恶的行为，这些白名单包括：

• 参与跟投的地址白名单：Enzyme 可选择对参与地址做出限定，这在一定程度上有违去中心化的开放性精神
• 交易币种白名单：规避了高风险和低流动性加密货币
• 交易平台白名单：DePlutus 协议还限制了可以调用的 DEX 平台，杜绝了土狗项目，最大限度确保交易安全

与传统基金相似，主流链上基金产品都设置了最大回撤机制，抵御市场极端波动的风险。在此之外，DePlutus 协议还增加了自投机制，要求基金经理自己最低出资 2%，且自投资金锁定在合约中不能挪用。

层层叠加的严密风控机制，让 DePlutus 这样的资管协议实现交易全程在链上、过程闭合，实现了资金安全、交易透明、可追溯，解决了以前代币化基金模式「大了就出事情」，以及在安全性、可持续性以及规模上的问题。 (责任编辑：admin)