第一，蓄水池支撑。我们都知道疫情的大放水要收回去，可是什么时候收如何收成了大家博弈的焦点，只能说美联储在这个问题上展现出了高超的 PUA 技术，一次次的狼来了缩表加息试探市场，一次次的迟迟推迟不执行，这给了市场充足的准备和心里预期，美股也呈现出极致的柔韧性并屡屡新高，美联储超高的预期管理水平也展现的淋漓尽致，因此钱多肯定是主因。

货币一直不断印发，需要不同载体来承载这么多超发的法币，总要有个地方流去向，就会形成很多蓄水池，土地房产是一个超级大的蓄水池，股市是一个大的蓄水池，同样艺术收藏也是其中的一个蓄水池，大江大海里水满之后，海里的水哪怕外溢一点就能足够造成小的湖泊河流泛滥。市场上的钱确实太多，从这次 A16Z 的结束募资并迅速巨额投资一级项目就可看出，把钱打出去是有多么的急迫性。放水与通胀并存，放水与美股长牛并存，放水与美元强势并存，放水与 Crypto 长牛并存，太割裂了，不要说我们认知割裂，一堆股市基金经理都在经历自我重塑。

第二，不同人群的知识储备构成。我个人倾向于比特以太率先接触的人群都是一些极客或者说有浓厚计算机密码学积累的人，发展到现在主流公链基本也是如此，第二波以 DeFi 为 Alpha 增长的行情，优势的一方是有合约和金融背景人群。发展到现在，整体 Crypto 2W 亿美金的水平，我们看到大量 WEB3 的机会，一些优势开始向有互联网艺术体育游戏文化背景的人士倾斜。假如你一开始对游戏本身就不感兴趣不玩游戏，很难第一时间接触 P2E 模式，假如你本身对艺术没有爱好，很难第一时间知道 beeple 是谁，更别说理解甚至参与这个耗时 14 年创作的作品《Everydays: The First 5000 Days》（最终以 6934 万美元的价格在英国著名拍卖平台佳士得上卖出。）

第三，需求层级。也比较容易理解，马斯洛需求理论，经济基础决定上层建筑，有什么样的经济水平，就会衍生出什么层级的文化需求。仓廪足而知礼节，衣食足而知荣辱，乱世黄金盛世字画，现在市场投资风险偏好这么高的情绪，很多文化社交需求需要一个展示的窗口。

最后，认知更新结束，怎么指导实践呢？股市里最受不了的就是一直讨论，你不是股评师也不是分析师，终极目标都是要落到净值上，文无第一武无第二，你净值高就是高，多一块钱也是多，总能排出名次，因此我们怎么参与呢？我相信很多人可能跟我一样，虽然偶尔玩玩王者荣耀这种游戏，但是很难腾出大量时间去深耕跟进各种游戏，虽然有自己的喜好，但是很难理解一些艺术作品，我的指标是：市值决定一切。把一个个眼花缭乱的头像看成一个个项目，把一幅幅画当成一个个 Token，这样发行市值就好容易统计了。 (责任编辑：admin)