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原文标题：《DeFi 之道丨细说智能合约平台争夺战：以太坊不能独享这个万亿美元「大饼」》 有时人们会忘记市场是前瞻性的。但在我们深入研究智能合约平台估值之前，先了解一些背景知识。 今天，智能合约平台再次成为投机的中心，但这一次有所不同。与之前的周期不同，智能合约平台不再仅仅是世界计算机的想法，它们是由用户、资本和应用程序组成的活跃生态系统，共同推动了数万亿美元的经济活动。以太坊在这方面处于领先地位，现在获得了超过 7000 亿美元的资产，每季度交易量超过 2.5 万亿美元，并托管了数千个应用程序。最近几个月，以太坊的市值达到了 4500 亿美元的历史新高，因此这种增长获得了丰厚的回报。 但在这次激增中，以太坊并不孤单。 随着以太坊处于其扩展路线图的关键阶段，并且努力支持不断增长的用户需求，机会之窗已经打开。凭借现在可扩展性的承诺，智能合约平台竞争对手已经积极推动将用户吸引到他们自己的链上，以提供 UX 改进和激励措施。随着以太坊 gas 价格继续飙升，这些产品在过去几个月中在这些链上的活动大幅增加。不出所料，随着以太坊的主导地位受到质疑，投机者纷纷涌入这些平台的相应代币。
然而，正如许多人指出的那样，价格走势并不总是代表价值，即使以太坊竞争对手的活动大幅增长，它仍然只是以太坊活动的一小部分。小到你开始问这些估值合理吗？为什么一些竞争对手的价值是以太坊的两位数百分比，但其他竞争对手却只有个位数？
这就涉及到了对投机和智能合约平台估值的探索。 估值 101首先，对于智能合约平台的估值并没有达成一致的框架。这些平台的原生资产提供了独特的属性组合，使它们不同于以前存在的任何资产。在许多方面，它们就像货币，因为它们是其经济中的主要价值储存手段和交易货币。在许多方面，他们就像股权一样，因为他们对处理交易所赚取的费用提出了要求。在许多方面，它们就像商品，因为它们提供了对计算的访问。这种组合为他们提供了所有三个资产超类的属性，并为他们提供了驱动价值的多个属性。这也使得它们极难估值，特别是考虑到这些项目仍处于早期阶段，面临不确定的未来。 投资者仍然试图尽最大努力对这些资产进行绝对和相对的估值，应用各种模糊的定量和定性措施。不过，他们都同意的一件事是，无论哪个智能合约平台最终获胜，它都将值很多钱（数万亿美元）。 (责任编辑：admin) |
