这不免让人想到 9 月初 Coinbase 被 SEC 发出的诉讼警告。该加密货币交易平台在博客中披露，他们收到的一份 SEC 通知称，如果他们计划推出加密货币存贷产品 Coinbase Lend，将可能受到 SEC 的诉讼。但令该公司难以接受的是，SEC 并未透露为什么起诉。

Coinbase 相关负责人称，他们已经将产品计划详情告知了 SEC，并在第一次双方的会晤中就回答了所有 SEC 的书面问题，并在个人会谈中再次回答了这些问题，但没有得到 SEC 的多少回应。SEC 只是认为该产品会演变成一种证券，但并没有明确解释这种推演的依据。

至今，SEC 也未就此事进行公开回应。Coinbase 的遭遇反而印证了参议员 Toomey 的批评声，规则不透明、定义不明确给加密货币行业内的公司带来了运营困境。

「Coinbase 并不是 SEC 通过其『执法监管』方法在加密领域挑选赢家和输家的第一个案例。」在这场听证会进行前，Strand Consult 的执行副总裁 Roslyn Layton 在福布斯网站撰文道，SEC 诉瑞波实验室已经暴露了「清晰度」不连贯的问题。

她指出，SEC 认为瑞波币自 2013 年推出以来就是一种未经注册的证券。后来，SEC 在法庭上被迫承认，它从来没有在提起诉讼之前公平地通知市场参与者应该向谁咨询 XRP 是否为一种证券。

有意思的，以太坊 ETH 却成了「监管宠儿」，即便它在 2014 年推出时就进行过 ICO，创始人 Vitalik Buterin 还在 2015 年为保证以太坊生存而向对冲基金投资人 Mike Novogratz 出售了 50 万 ETH，「这意味着大量 ETH 的集中销售以及购买它的投机投资者存在获利预期。」最终，2018 年那场「ETH 是不是证券」的争辩在 SEC 的否决下了结。

来自舆论的批评或许不会对 SEC 带来太多的负面影响，但国会议员特别是共和党人很可能会抑制这位民主党派的 SEC 主席。相比催促监管，规则透明性的批评更打「七寸」。然而，加密货币行业的从业者恐怕仍然无法放松对监管的警惕。就在听证会举行前，有三家媒体公司向 SEC 支付了 5.39 亿美元和解金，理由仍然是「涉嫌以股票和数字代币形式进行非法证券发行」。