持有比特币少于 10 个的地址数量

持有比特币少于 10 个的地址数量逐月变化

散户投资者和机构投资者的行为可能有所不同，这可能是导致比特币与其他资产缺乏相关性的另一个因素，那些参考资产大多受机构情绪驱动。

我们可以看一下散户和机构投资者在 2020 年 3 月市场跳水期间的行为对比的证据。主要面向散户投资者的公司，如 Coinbase、River Financial 和 Sipex 报告称，当时在交易员和机构投资者大量释放所持比特币头寸时，散户投资者买入比特币的数量创下了历史新高。Coinbase 表示，与过去 12 个月平均值相比，其零售交易部门在抛售后 48 小时内迎来了现金和加密存款、新用户注册以及总交易量的大幅增长。Coinbase 还强调，在此期间活跃的大多数零售用户都是买家。

不过，市场低迷的程度表明，即使有许多散户持币，非零售持币人持有的比特币水平要高得多。在下面的图表中，我们演示了持币量 <1 的比特币的地址中所拥有的比特币总数大约是当前供应量（ 1850 万枚）的5%。虽然这个数字很低，但 <1 比特币的地址中的比特币数量一直在上升。

持币量 <1 比特币的地址所拥有的比特币数量（以原生单位计算）

我们还开始见证传统市场零售复苏的时代，原因是主要券商零收费交易的兴起，以及易于使用的交易平台如雨后春笋般涌现——CoinShares首席战略官 Meltem Demirors 在与我们的谈话中强调了这一趋势。散户投资者在获得金融信息和建议方面依赖的渠道也正转向 Twitter、Reddit、Telegram、YouTube 和 Tik Tok 等社交平台，这些平台的信息传播比传统的封闭渠道更具病毒性，速度也快得多。比特币的被接纳一直而且将继续受到上述平台的推动，解释了比特币价格表现和上述社交媒体中热度之间的联系。随着新一波散户投资者熟悉这些渠道，他们的一些注意力无疑将流向比特币和其他数字资产。