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收益提升 如今在机构投资组合中接受比特币，可以与 20 世纪 80 年代末和 90 年代初投资组合纳入新兴和前沿市场的股票相提并论。当时阻扰纳入新兴市场股票的阻力来自于对波动性和流动性等因素的担忧。然而，随着时间的推移，投资者认识到这些市场的增长率，以及发展中国家股市与发达国家股市之间的低相关性。截至 2018 年，新兴和前沿市场股票（约 5 万亿美元）约占全球可投资股票市场（43 万亿美元）的 11%。 新兴市场股票当时被认为不值得投资。美国到处都有这种短视的人。现在可以进行类似的类比。当时向新兴市场股市配资 1％被认为是实验。可以将比特币纳入这一思路。Cathie Wood，方舟投资 ARK Invest 掌舵人，被称为「女版巴菲特」比特币当前市值为 1,970 亿美元（截至 2020 年 10 月 7 日）。与比特币可能会颠覆的传统市场（例如价值存储、另类投资、结算网络）相比，比特币的总值不过是九牛一毛。 让我们以另类投资为例。美国特许另类投资分析师协会 CAIA 的数据显示， 2018 年另类投资市场的规模为 13.4 万亿美元（占全球可投资市场 116 万亿美元规模的 12％）。按照 CAIA 的说法，如果比特币能占据另类投资市场的 5％，这将相当于其市场规模增加 6700 亿美元。如果它能占领10％的市场，那将使其市场规模扩大至1.3 万亿美元。 我们还可以考虑在投资者拼命寻找收益和回报时，比特币从固定收益市场吸引走一部分潜在流量的影响。正如Cathie Wood和Chamath Palihapitiya强调的那样，由于全球央行将基准利率降低至接近、等于甚至低于零，对比特币和其他数字资产等另类投资的兴趣可能会增加。 为退休进行投资的传统方法是 60％ 的股票和 40％ 的债券。如果您的目标是每年收益率 10％，在 80 年代、90 年代和 00 年代能顺利达成目标。不会再有可能了……现在债息跌到零。那么 40% 的投资收益率会变成零吗？我们用什么代替债券？一个想法可能是增加对另类资产的敞口。加密货币、汽车、艺术品、棒球卡等。大多数人的；另类投资比例为 0-5％。如果债券利息继续为零，这种配资比例可能会改变……就是个数学问题。Chamath Palihapitiya，风投机构 Social Capital 创始人CAIA 协会公布的数据显示，2018 年非美元和美元债券的规模为 50.3 万亿美元。如果有1％的债券投资（按 CAIA 数值衡量）流向比特币，相当于比特币市值增加了5,000 亿美元。 尽管这是一种简化的算法，但这一假设的目的是研究比特币的潜在不对称上升潜力，除了与其他资产缺乏历史关联性外，这一潜质也可能成为吸引投资者的因素。 捆绑在一起 传统机构对比特币的参与度达到了迄今最高水平。随着比特币与传统市场的交织越来越紧密，外部事件可能对比特币产生越来越大的影响，特别是如果比特币的价值叙述融合在单个用例上。换句话说，鉴于这种潜在趋势，如果比特币变得与某些资产的相关性更强，比特币相对于某些资产的投资组合多元化收益可能会下降。 (责任编辑：admin) |