原文标题：《万向区块链行业研究 | 邹传伟：区块链对支付系统的影响》
撰文：邹传伟，万向区块链首席经济学家

区块链从发展伊始就与支付系统有紧密联系。中本聪发明了区块链，希望将比特币打造成点对点的电子现金系统。Ripple 和 Circle 开展了基于区块链进行跨境支付的早期尝试。Libra 项目声称基于区块链建立一个简单的全球性货币和为数十亿人赋能的金融基础设施。Ubin （新加坡）、Jasper （加拿大）、Stella （欧洲和日本）和 LionRock （香港）等批发型央行数字货币（CBDC）项目对代表性区块链平台进行了全面测试。PayPal 推出比特币买卖和支付业务。

本文因篇幅限制，重点从稳定币和 CBDC 两个角度讨论区块链对支付系统的影响，共涉及九方面问题：一、货币与支付系统；二、数字货币分类；三、区块链作为金融基础设施；四、稳定币；五、央行数字货币；六、批发支付；七、零售支付；八、跨境支付；九、有待研究的问题。

货币与支付系统

要讨论区块链对支付系统的影响，需要先了解主流的货币和支付系统。

第一，除了现金以外，货币存在于银行账户体系中，而银行账户体系是分层的（图 1）。最顶层是中央银行账户，商业银行在中央银行开设账户。个人、企业和政府部门等在商业银行开设账户。以支付宝、微信支付等为代表的非银行支付机构建立了支付账户，与商业银行账户之间是紧耦合关系。以上这些账户都是实名制的。

图 1：银行账户体系

第二，货币也是分层的（图 2）。最顶层的是中央银行货币，代表了中央银行的信用。中央银行货币主要包括现金和存款准备金。现金面向大众，不依托于银行账户体系，在货币分类中对应着 M0。存款准备金面向商业银行。在任何现代社会，大部分货币（用 M2 衡量）是商业银行存款货币，代表了商业银行的信用。存款准备金因为既是中央银行的负债，也是商业银行的资产，不计入 M1 或 M2 统计。

图 2：货币分类，来源：中国人民银行，2020 年 6 月数据，单位为万亿人民币

第三，支付系统。支付分为批发支付和零售支付。批发支付发生在金融机构之间，以及金融机构与中央银行之间。零售支付则与消费者和商业机构对商品和服务的购买有关，发生在金融机构与用户之间。 (责任编辑：admin)