数字代币市场泡沫破裂造成币值大跌，很多人认为扰乱金融秩序的凶手之一是USDT。美国尝试制裁USDT，但迄今为止，USDT还是数字代币的佼佼者，其市值稳居数字代币稳定币市场首位，见下图。

图3 USDT 的市价

USDT市场价值近期已达200亿美元。实际上，国外媒体还报道在俄罗斯的一些商家每天从莫斯科的场外交易柜台购买价值高达3000万美元的USDT，再将这些数字代币流通回本国。这代表大型的代币交易市场已经成型，而且有稳定的生态。此前，这些商家使用比特币进行交易，但在2018年市场崩溃后，他们转而使用旨在保持与美元平价的USDT[13]。

国外还报告使用这管道的商家都非常清楚USDT的风险，但是相比与其他交易手段的高风险，还是更愿意使用USDT。按照货币的特性，Diem作为一种稳定币，它直接的竞争对手是USDT。若是Diem可以在数字代币上使用，就有可能取代USDT，将USDT挤出市场，这需要国际监管单位合作才能完成。

以后的竞争可能就是Diem 和USDT竞争，合规数字资产和BTC等数字代币的竞争，而在可编程的金融市场则表现为软件竞争，如预言机、智能合约和区块链技术的竞争。

3.4. 多极化市场竞争  

在数字货币多极化的大环境中，中立国家可能会参与到多个阵营中，可能会加入一个阵营，可能会加入2到3个阵营，其中也可能包含代币市场的阵营。比特币阵营、以太坊阵营和USDT也会形成各自的阵营，合规市场有Diem阵营、CBDC阵营等。

这种多极化的发展比单一货币更加现实，而且对于一个国家来说，其经济布局要同时考虑经济合规区和地下经济区，以及两个区域间的相互影响。

3.5. 世界更加不稳定，全是因为GSC的出现？

IMF报告第47条，因为GSC的出现，世界更加不稳定。但造成这一问题的缘由除了GSC还有哪些因素呢？例如通用的数字代币和GSC在其中各自占据怎样的地位，是值得研究的问题。如果GSC能够取代一些有问题的稳定币，对世界更好还是更差？此外，能不能取代是另外一个问题。

3.6. 国际金融风险的增加，全是GSC造成的？

IMF在第48条提到，由于GSC的出现，国际金融风险提高。IMF还提出GSC可以支持各类金融资产。近期各类DeFi风险事件已是见怪不怪，大大增加了国际金融风险。

PeckShield 安全团队统计发现：2017年共发生重大安全事件11起，共计损失2.94亿美元；2018年共发生重大安全事件46起，共计损失47.58亿美元。2019年共发生重大安全事件63起，总共损失达到了76.79亿美元[14]。以数字资产作为载体的资金在国际间的流动已经非常巨大，但不同国家对比特币等数字资产的法律界定还很模糊，意味着这些流动资金并未受到合理有效的监管。2017年，通过数字资产从中国流到国外的资金总量为101亿美元，2018年为179亿美元，2019年为114亿美元。可见，未受监管的数字资产在跨境资金流动占了相当大的比重。 (责任编辑：admin)