3.7. 合规市场的监管策略

面对未受监管的资产在国家之间的流动加剧，FATF在其颁布的Travel Rule中要求所有超过1000美元/欧元的交易，必须将交易的发起人信息、受益人信息、和交易金额进行报备。

IMF报告中讨论的CBDC/GSC带来的资金流动的风险，事实上，若是出现多种数字货币，风险会比IMF想象的更加猛烈。代币市场的日渐合规化将会影响到未来的合规市场，对此，有两种采取措施：

1) 只制定合规市场的规则，不考虑代币交易。若是用户不想受到规则限制，合规市场将会流失大量客户，这是IMF 2019年7月《数字货币兴起》的一个重要理论。如果我们应用这理论，这代表地下市场将涌入大量用户做跨境支付，而且由于现在数字代币也部分被监管到，人们对这系统更加放心，于是数字代币交易会继续扩大，挤压合规市场。

2) 合规市场与代币市场形成全面监管：这需要新型网络内部控制、传统监管手段与外部监管相结合，三种机制合作才能完成。运用人工智能、大数据技术，实现全面监管。但是这两个市场是否使用相同的监管策略、监管策略的差异如何体现，都是亟待解决的问题。

3.8. 美国会有多个稳定币出现

2021年1月4号，美国货币监理署（Office of the Comptroller of the Currency, OCC）发了一份解释函，规定了美国银行可以将基于美元的合规稳定币当成美国法定货币[16]。这意味着美国以后美国5000家银行可以提供基于区块链和稳定币的金融服务，服务全球客户，直接影响全世界金融市场。OCC批准美国银行处理稳定币，而且还愿意给与稳定币平台公司“国民支付”牌照，这样拥有“支付”牌照的美国银行可推出自己的稳定币，美国金融社会将出现多个稳定币。

4.总结

Diem的出现一波三折，充满争议，未来一旦上线将会成为合规市场中GSC的领军，FATF发布Travel Rule不仅对数字代币市场的跨境资金流动产生了巨大影响，使代币市场不断向合规方向靠近，与Diem形成对峙之势。Diem将与已经成规模的比特币等数字代币形成两个阵营对抗，数字货币战争将十分激烈。

参考文献

[1]. 蔡维德等，2020年10月IMF《跨境支付的数字货币：宏观金融的影响》报告解读（一）从天方夜谈到公认常识：CBDC或GSC之于储备，2020.11.09

[2]. 蔡维德等，2020年10月IMF《跨境支付的数字货币：宏观金融的影响》报告解读（二）----四个场景分析，2020.11.09

[3]. 蔡维德等，新型数字货币对主权货币及宏观金融的影响：2020年10月IMF《跨境支付的数字货币：宏观金融的影响》报告解读（三），2020.11.23

[4]. 蔡维德，王娟，向伟静，外币取代现象：2020年10月IMF《跨境支付的数字货币：宏观金融的影响》报告解读（四）2020.12.2 (责任编辑：admin)