由于新经济发展格局的不断演绎，优质资产在增多。尽管保利地产(16.30 +9.99%,诊股)、海螺水泥(54.14 +1.79%,诊股)也是我国的优质企业，但在新经济不断发展的环境下，圣邦股份(273.00 +0.25%,诊股)、宁德时代等新兴产业的代表企业成长性更好，而贵州茅台的涨幅相比来讲也将不再那么傲人。

比特币的加速上涨：货币属性的强化

发达经济体G4国家史无前例的货币超发对信用货币体系的透支，纸币的泛滥，对于黄金、数字货币等类货币资产其供给的稀缺相对美元重新定价，投资价值得以体现。

黄金具有货币的一些职能，具有价值储藏功能，但黄金由于种种原因被美元替代（不赘述）。在纸币超发的情况下，黄金是可以对冲的工具，但效果并不尽如人意。我们在年度策略里面，建议黄金关注低点强支撑，我们认为本轮量化宽松推升的黄金上涨在6月底美联储大幅扩表边际放缓的位置1700美元-1800美元是底部强支撑。数字货币仍处于发展初期，关注机会。

比特币上涨的原因

比特币的上涨最主要的原因—全球流动性宽松：在于货币宽松资产再定价逻辑，此次货币宽松规模更大，信用货币尤其是美元信用的挑战增加，远大于2008年，使资产配置中货币贬值的对冲需求增大。似乎大家都在寻找美元替代品，但现实世界里这样的资产太少，黄金具有价值储藏职能，但似乎效果也不是特别好。2009年诞生的比特币的供给稀缺和去中心化特征，以及经过10余年的发展，作为交换媒介与支付等方面的认可程度提升，使其在货币超发环境下，投资价值凸显。

比特币上涨加速的原因—货币属性的强化：数字货币尤其是2020年底开始的比特币上涨加速，表现与传统的黄金表现的背离，一是市场存量规模不大，供给又稀缺，机构投资者的加入一方面改善流动性，另一方面很容易推升价格；二是在此期间，一些事件的密集出现，比特币越发具备作为货币的职能，二者同时还存在互相促进的作用：

近期主要事件强化比特币的货币职能，包括可兑换、可支付、可交易等，多家金融机构和机构投资者的加入，使比特币原来散户主导的边缘资产越发接近成为主流资产：

可兑换、可交易方面：目前Bitfinex等第三方交易平台可提供比特币与美元等法定货币的兑换服务，促使比特币拥有价值尺度的货币职能。近期更多机构投资者的加入，为市场提供更好的流动性。相关的金融产品也开始丰富，2021年2月18日，由加拿大资管公司构建的全球首只获批的比特币ETF已经开始在多伦多证券交易所交易，支持加元和美元两种法币购买。 (责任编辑：admin)