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债券 债券旨在激励和积累流动性。它通过向LP提供未来以折扣价购买OHM的选择来实现。从本质上讲，该协议报出了OHM的数量和一个归属期，超过这个期限，用户就可以用协议交易其OHM/DAI LP股份，以折价购买OHM。如果用户接受了报价，他们就会将自己的LP股份发送到OlympusDAO金库，并获得OHM的债权。归属期决定了该OHM需要多长时间才能兑现。在用户归属的同时，他们的LP份额没有被锁定，可以随时通过放弃债券的方式收回。 债券价格是由LP股份的价值和流通债券的数量决定的。等待归属的债券越多，债券者在OHM上获得的折扣就越低（债券的激励动机越小）。它根据下面的公式计算出这个债券价格。
无风险价值(RFV)是协议可以为债券提供的最大OHM，它来自于流动性池中的资产。由于协议必须保护OHM的支持，RFV是它能接受的最低价格；最坏的情况下，它可以支持由1个DAI和1个OHM绑定的每2个OHM。由于协议将OHM和DAI视为等价物（每一个OHM由1个DAI支持），协议只需要关心池中资产的总和就可以得出RFV。根据常乘公式x*y=k，RFV是x+y的最小值，也就是x=y时，协议使用x*y的平方根来确定这个点。
溢价是协议管理的政策工具，控制债券的溢价。较低的溢价意味着较高的折扣和较高的债券激励。较高的溢价意味着较低的折扣和较低的债券激励。溢价来自于系统的负债率和一个缩放变量，该变量允许协议控制债券价格的增长速度。溢价基于以下公式，其中n为治理集缩放变量。
债务比率根据以下公式计算。
最初，如果未偿还的债务（所有现有债券归属时欠的OHM）超过供应量的25%，则不接受债券。
以下是白皮书中的一个例子，说明在实践中如何运作。 "LP池有100万OHM和1000万DAI（市场价格为10美元）。溢价为2，债券期限为10000个区块。用户在第1块创建债券，占总LP的5%。该LP份额的市场价值为100万。债券合约计算LP的无风险价值。除以溢价来确定其报价： 158,113 OHM 该OHM的当前市值为158万美元，代表着在盈亏平衡前37%的下行保护，或者说如果价格持平，则有58%的回报。这不仅对债券商有吸引力，也为质押者带来利润；该债券只需要158113美元作为支撑，但它带来了它认为的316227美元。剩余的部分增加了IV，因此，提高了下一个纪元的sOHM回购基数"。你可能已经注意到的一种动态是，较高的OHM价格激励更多的LP去Bond。因为协议在计算Bond价格时，以LP份额中的OHM按其内在价值而非市场价值进行估值，所以Bonders通常以低于市场价值的价格向协议出售其LP。然而，这被协议以低于市场价值的价格向Bonder报价的OHM所抵消。这会产生动态变化，即相对于LP股份的价值，bonded OHM的价值增加得更快、更显著。因此，OHM的价格越高，流动性应该越好。这是利用OHM投机来增加和积累OHM流动性的的巧妙方式。这是启动策略的关键部分，通过该策略，销售最初不会生效，从而限制了销售压力。 (责任编辑：admin) |
