几个月后，这个想法奠定了Reflexer Labs的基础，该公司旨在根据MetaCoin帖子中提出的想法来构建信任最小化的稳定资产。不久之后，它就获得了Paradigm的资助，团队加紧构建名为Proto RAI 的第一个原型"Reflex Index "，这是现在推出的Reflex Index RAI的一个未经审计的主网demo。

RAI类似于单一抵押DAI（SCD）。它为ETH杠杆的用户提供一种超额抵押的债务头寸。用户可以通过将ETH存入SAFE（类似于Maker"s vaults），并针对它铸造RAI来开这个头寸。用户通过偿还RAI，并付上借款费用，来赎回他们的抵押品。如果用户仍有债务未偿还，且其抵押品比例降至一定阈值以下，其抵押品将被清算。RAI的代币FLX用于管理和支持该系统。

然而，RAI对SCD模式进行了一些改变。首先，RAI没有与美元挂钩，而是与自身挂钩。它一开始有一个任意的目标价格（称为赎回价格），它通过调整目标价格来影响RAI的市场价格。其运作方式是，当RAI远离其赎回价格时，它自动调整赎回价格，按比例抗衡价格变动以稳定RAI。本质上，该系统根据赎回率（RAI贬值或重估的比率）对RAI进行贬值或重估，以激励人们借款或还债。

上述机制还允许RAI实施负利率，鉴于MakerDAO与美元挂钩，这是MakerDAO无法做到的。虽然RAI并没有明确直接向借款人或持有者收取利率，但通过对RAI重新定价，它可以有效地实现同样的效果。通过对RAI进行贬值，该协议使得持有RAI的吸引力降低，而铸债的吸引力增加，这都会对RAI的市场价格造成下行压力。而且由于RAI没有任何挂钩的承诺，因此可以对RAI进行贬值以影响其市场价格，而对DAI贬值则会破坏其社会契约。

RAI的自主赎回价格调整机制与MakerDAO相反，后者试图通过治理来影响Dai的价格，即由代币持有者决定。此外，RAI向借款人收取的利率（不要与上述赎回利率混淆）不是RAI的主要货币政策工具。相反，它只是协议所采取的一种 "利差"，它用来激励外部各方维护协议，以及建立一个用来解决坏账的缓冲区。从长远来看，RAI将对其借款利率设置上限，使维护SAFE的成本更可预测。

PID控制器和赎回率反馈机制

RAI稳定自身的方式在很大程度上受到控制论的影响——控制论是维持动态系统稳定性的科学学科。控制论应用广泛，从工程到生命科学，正如RAI白皮书中所解释的那样，超过95%的工业应用和生物系统都采用了控制论的元素。此外，虽然还没有应用到货币应用中，但研究人员发现，许多中央银行的货币政策规则，如泰勒规则，实际上近似于PID控制器（下文将详细介绍）。 (责任编辑：admin)