• 抵押资产充足：一般是优质资产。以及预言机机制和清算机制的顺畅

• 支出函数稳定：如何把收益权无缝转移过来

合成资产里真正做起来的是稳定币，赛道主要来自于需求，稳定币就是一个需求，而且是长期需求。只要美元体系不变（关乎定价），以及进出通道不变（关乎两个世界的关系），这个需求就不会变。

我们目前觉得最很有希望的：解决的真实问题的直接合成资产，如算力代币、风险代币、复杂收益代币（比如奇异期权）。

最后一点，合成资产是产品设计的产物，但是从根源说，其实是流动性的产物。无论是传统的合成资产，还是最大的合成资产稳定币，以及未来各种可能创造出来的产品，背后都有流动性的影子。流动性的溢出，不仅是供给，也是让需求提升了。这些需求，都是围绕着风险暴露和提升效用两个层面展开。假设没有流动性，就没有需求，没有流动性，也不会有人去创造合成资产，做出来也不会有人去交易。所以在大的背景下，合成资产还是要感谢这个流动性泛滥的时代。It is All About Liquidity。