项目竞争优势及护城河

Terra 现阶段的成功来自于一系列具备高协调性的连续动作，团队非常注意「扬长避短」，成功背后有着深刻的产业洞察和优秀战略规划的影子。

具体来说，其早期集中资源围绕稳定币构建生态，让生态为稳定币服务。待稳定币的线上线下的网络效应形成后，再反向带动生态发展，形成自我强化的飞轮。

这就回避了大部分公链面临的「以太坊杀手难题」（即：你凭什么再造一个比以太坊更强大的生态？），也避免陷入残酷的应用补贴大战，或者更准确的说：避免了应用补贴的低效率和不精准。

到目前为止，Terra 作为一个围绕稳定币协议建立的公链生态，我们认为其主要的竞争优势在于：

• 采用了自有的 POS 公链以及 Cosmos 的 Tendermint 内核，这为项目带来了多方面的好处——

1. 更强的可拓展性，作为一个致力于为实体商业提供服务的货币协议，目前的主流公链以太坊无法满足低费用高频次的转账要求；

2. 充分的平台独立性，这让 Terra 可以根据情况变化发起提案进行各类重要参数的调整，包括 gas、铸币税、转账税等等，拥有更为丰富的「公链宏观工具箱」来适应市场变化，而这种产品、公链和矿工机制的耦合，也让整个系统能承受更强的外部冲击和应对牛熊周期的转换；

3. 基于 Tendermint 内核开发，保证了 Terra 未来与其他外部生态的互操作性，提升了其稳定币在加密世界的流通边界和想象空间。

• 稳定币+DeFi 的组团打法：通过 DeFi 生态为稳定币提供初始用例，以帮助稳定币迅速冷启动，形成较大的市值规模和交易量，快速进入到稳定币的第一阵列；然后再通过稳定币产品向更多领域的渗透，反向带动其 Defi 生态的滚动向前。这种稳定币+Defi 的组团策略，让 Terra 拥有了一个比较坚固的基本盘。

• 丰富的商业资源：Terra 早期创始人是韩国知名的互联网创业者，后来发起的 Terra Alliance 产业联盟也获得了大量韩国一线互联网企业的加入，这让 Terra 生态相比其他原生的加密项目可以为用户提供更便捷而广泛的 DeFi 产品入口，把互联网人口大规模引入到自己的矩阵中来。

• 所处的监管和加密人口环境：Terra 项目的大本营位于韩国，这个国家有着超高的加密货币投资人口，相对务实的监管环境，这让 Terra 的探索可以走出沙盒，充分实践加密产品的平民化。

Terra 在实践的，正是当下加密世界最为期待的叙事——加密应用和传统商业世界的破壁。一旦实验成功，Terra 有很大希望可以进一步实现对各类加密产业资源的虹吸，壮大其生态。

此前 Compound、Aave 和 Maker 都从中这个叙事中受益，并享受到了估值的上涨，但它们的探索或许都不及 Terra 的彻底。 (责任编辑：admin)