主要是加密货币现货（被动管理），BTC、ETH 采用率最高，另有一部分的 BNB、LINK、LTC、DOT、AAVE 等；

加密货币衍生品及其组合，包括期权、掉期及差价合约等的的套利、套保、高频交易等，例如 Babel Finance 曾为矿工推出套期保值的「鲨鱼鳍」的期权合约结构化产品；

Staking 及 Lending/Borrowing 产品投资，包括自营抵押贷款、零息贷款、隔夜拆借贷款、现货杠杆或配资类产品等。例如新加坡 Fintonia Group 发布的备案基金 Fintonia Secured Yield Fund 的投资流向就是向贷款人出借稳定币，后者则以比特币的形式获得抵押担保。

另外还有少量基金投资于云算力、证券化产品等方向。

投资云算力或面向矿工的矿机支持业务。云算力，即将以 POW 机制为主的挖矿算力进行证券化打包，拆分成未来以挖到的加密货币作为分配收益的产品；

面向加密货币相关的上市公司股票或息票收益债券。例如在 2017 年 8 月，日本金融信息公司 Fisco 发行了该国首个比特币支持的债券。

投资策略：在投资策略上面，有别于北美合规基金长期持有的方案，亚洲加密基金处于缺失严格的限仓申报、财务审计、税费缴纳等具体环境，所以多采取更广泛资产上的短期交易，包括买入、做市、套利、套保等策略及其组合，由此形成了净值型、固收型两类产品。

加密对冲资金最普遍的四项策略 图 6 来源：PwC

三、投资群体：机构接受度增加，散户涌入 GameFi

1、投资者兴趣倍增，陆续入场

加密货币在 2020 年顺势「出圈」，亚洲投资者们兴趣激增。一个直观可见的事实是，尽管目前存在诸多合规阻碍，亚洲投资者们仍然在积极参与加密活动。

事实上，亚洲地区的加密货币普及率并非那么滞后。根据 bitcointalk.org 的访问数据，中国持币者占 1.5%，日本、泰国、印度尼西亚等均占 1%左右，仅次于英语系发达国家。

通过综合富达（Fidelity）、Chainalysis、金融比较网站 Finder 等机构的调研数据来看，亚洲尤其是东盟国家的加密货币采集率高于欧美，越南、印度、菲律宾、印度尼西亚、中国香港、马来西亚等地普通用户的加密接受度均居于前列，主要的驱动因素既非拉丁美洲、非洲那样因社会动荡寻求避险，也非欧美那样用于抵抗通胀或作为免税手段，更多的是加密交易的便捷性与追求牛市利润的 FOMO 情绪推动。

早在 2019 年经合组织（OECD）的一份报告《Cryptoassets in Asia — Consumer attitudes, behaviours and experiences》中就对马来西亚、菲律宾、越南三个东南亚国家进行了调查，受访者中投资加密资产占比 5%以上份额的人数在 68%以上。 (责任编辑：admin)