这并不是说没有发行就不能增长，而是没有任何新发行就不会有持续激励该系统资本化的动力。作为代币持有者，如果存在某种稀释度，则比没有稀释度提高的可能性更大。而加大激励力度则会更糟，因为你在增加代币持有者的参与，而又不要求他们增加投资。而且，只要代币的价格没有立即以与销毁相同的速度增长（这是大多数时候），那么销毁实际上会降低网络的整体市值。

随着时间的推移，减少股票或代币的供应会阻碍资本化，就像通缩货币抑制消费一样。而且，如果销毁的速度超过了基本面增长的速度，你就有可能因为过度集中所有权而导致整个系统的资本减少，这牺牲了流动性和长期价值。聪明的发行所具有的好处，远不止于稀缺性。例如，你可以重新发行库存资产以持续激励生产性资本，将其转售以筹集金融资本，甚至可以将其用作信贷抵押。我们必须要克服这样一种观念，即不断增加的稀缺性必然意味着更多的价值。所以，与其燃烧代币，不如考虑用更有创意的方式回收这些资金。

回购和做市

总结一下我们的观点，回购是将利润社会化给资本代币持有者的好方法，但销毁限制了网络自身再投资的能力。而回购和做市（Buyback and Make）是一种替代方案，它使用自动做市商来保持回购和发行的财务利益，而不会有「燃烧」的缺点，也不会永久增加代币供应。我们可以通过一个协议库来实现这一点，该协议库作为网络拥有的 Balancer「智能池」来实现此目的，该池可以用作自动回购机，代币发行池以及流动性提供者。

这是一个类似于加密经济圈的设置。协议 / DAO 智能合约协调生产，并规范生产者和消费者之间的生产和金融资本交换。生产者根据发行协议将工作和资源（生产性资本）投入网络，以换取资本代币。用户通过花费确定的货币或费用代币来消费和支付网络服务费用。我们添加了一个智能金库，它是作为由协议 / DAO 合约控制的 Balancer 池来实现的。从现在开始，假设我们的网络收入是 ETH，且我们的代币名称为 TKN。

Balancer 是一个可编程的流动性协议和去中心化交易所。首先，它允许你创建最多 8 种代币的资产池，你可以根据自己的要求选择资产的权重，在我们的示例中，我们就选择为 10% 的 ETH （我们的货币代币）和 90% 的 TKN （我们的资本代币）。我们还对资产池进行了配置，以便只有控制者（即协议）可添加和移除池中的流动性，并且假设我们制造了 10000000 TKN 的最大总供应量，并将其与一些 ETH 一起存入到池子当中。我们新的 Balancer 网络金库池可以执行很多操作： (责任编辑：admin)