然而，投资者必须考虑到这层协议栈的风险。如果任何一个底层产品协议失败，用户都可能会损失部分或全部资金，这是因为许多诸如 YFI 之类的聚合器利用了多个底层协议，所以用户要承担该项目金库轮流使用的所有底层协议的风险。

从积极的方面来看，需求方 DEX 聚合器是最安全的，不会出现这种风险，因为他们不持有资金，而只是在区块内执行原子交易。

第 6 层： 钱包和前端

钱包和前端位于在所有 DeFi 之上，以下是一些例子：

1）中继器：Tokenlon, Dharma, PoolTogether, Guesser

2）钱包：MetaMask, Math, imToken, Bitpie, Exodus, Trust Wallet

3） DeFi 本地前端：DeFi Saver, Zerion, Zapper, Argent, Instadapp

钱包、中继器和前端的作用是提升 DeFi 的用户体验，它们不在金融或技术构造上展开竞争，而是在设计、客户支持、易用性、本地化等方面竞争。它们的主要业务是获取用户。

我们将这些项目按功能进行细分，例如，中继器为一个特定协议提供前端（例如 Guesser 是 Augur 的前端，Tokenlon 是一个基于 0x 的去中心化交易所）。像 Instadapp 和 Zapper 这样的前端简化了跨不同 DeFi 底层产品的智能合约调用的编写过程。

DeFi 风险管理

如今 DeFi 市场的风险越来越大。Paradigm 合伙人 Arjun Balaji 在一条推文中对这一现象进行了精辟的描述：「 DeFi 的风险在成倍增长，包括合同错误、协议参数化不佳、链上拥堵、预言机错误、管理员机器人 /LP 失败，合约的可组合性和杠杆率进一步放大了风险。」

Curve 的 sUSD 池是近期最流行的「收益种植」机会之一，用户将一个或多个稳定币存入池中，并将它们的 LP 代币质押到 Synthetix 的 Mintr 平台，以获得 SNX 奖励。

Curve 池中的每一个稳定币都存在特定的风险特征（DAI 的挂钩由 Maker 的治理、预言机和清算人共同组成，USDT 的价值则取决于对 Tether 储备的集体信任）。稳定币池的构建降低了任何一个稳定币价值崩塌对该币持有者的影响，同时也支撑了每种稳定币的挂钩价值。

然而，任何一个稳定币的崩溃仍然会对池中的其它稳定币产生不利影响，这将对所有依赖这个池子的协议产生不利影响（例如 Synthetix 债务池的不稳定）。这就是以太坊可组合性的双刃剑，其易于整合促进了突破性的创新，但风险却在锁定中成倍增长。

我们再来看看 DeFi 市场一些巨大的潜在风险。目前有 114 亿美元的价值锁定在头部 DeFi 协议（Uniswap、Compound、Aave、Balancer、Curve 和 MakerDAO 等）中。在这 114 亿美元中，DAI 占锁定价值的 9%（10 亿美元），USDC 占 24%（28 亿美元），renBTC 占 3%（3.08 亿美元），WBTC 占 17%（20 亿美元）。 (责任编辑：admin)