在此 use case 下，资金池的全部资金都归做市商所有。所有参数都可以调整，做市商可以根据他的判断为资产灵活定价。同时做市商可以任意充提单一币种，而不影响市场价格。

例如：

• 在 ETH=700USDT 附近做市，使用很小的 k 获得非常有竞争力的流动性，并赚取大量手续费。当察觉到 ETH 有上涨预期时，撤出 ETH 库存以减少单边风险。但这一操作并不削弱买盘流动性。

• 新资产发行项目方只提供代币而不提供资金。在 1$ 开始销售代币。为了让更多人以合理价格买到代币，设置了较小的 k，使得代币上涨温和。随后项目方发现需要使用资金，则可以直接提出资金池中的资产，而不损害卖盘流动性，即用户仍然可以买到大量廉价代币。

设置如下：

• 只有做市商能充提，允许单币种操作

这一 Use Case 我们称之为 DODO Private Pool。

Use Case 4 流动性众筹

我们可以将新资产发行分为两阶段：

1. 不开启现货交易，所有参与发售的人都以相同的价格获得代币
2. 以上一阶段的结束价格开启现货交易，使用上一阶段剩余的代币和资产建立 DODO Vending Machine

这一 Use Case 我们称之为 CrowdPooling。

Use Case 5 退化为 AMM

当满足以下条件时，PPM 算法表现和 AMM 相同。

• 设置 k=1

• 必须按照当前价格比例同时充提两种资产

这也意味着，AMM 是 PMM 的一种特殊情况。推导过程如下：

AMM 的价格公式是 xy = k，其中 k 是常数，x、y 则分别代表两种代币的数量。为了避免字母上的歧义，我们把 AMM 公式中的恒定乘积定义为Const，并将其改写为 y=Const/x。

其中 y 代表 quote token 库存，x 代表 base token 库存，价格可以写为对 y 求导（注意这里要加绝对值，因为价格是正数）。

接下来回到 k=1 的 PMM 公式，我们可以将其写成：

我们发现，PMM 价格公式的分子上为常数，分母为 base token 的库存。只要令

AMM 的定价公式，与 PMM 的定价公式就一致了！

Use Case 6 稳定币交易

设置如下：

• i=1 (责任编辑：admin)