关于永续合约（Perpetual Protocol）

Perp.fi 是一项突破性的金融设施，它融合了 CeFi 和 DeFi 的优势：永续合约交易员期望的 CeFi 式杠杆，以及 DeFi 系统 AMM 提供的流动性和简便性。

传统的 AMM 存在着一些弊端，其中最突出的是做市商单方面临的无常损失和资本效率低下。 Perp.fi 通过消除挂单方，从根本上解决了这两个问题。Perp.fi 中只存在吃单方！

那么它的工作原理是什么？Perp.fi 团队的这篇 博客 有详细的解释，下文为简单概括。

Perp.fi 由虚拟化自动做市商（简称 vAMM）驱动。在与 vAMM 进行交易之前，交易者需要将抵押品存入一个金库（vault），该步骤与其他衍生品交易所一样（最初只支持 USDC，后续可能引入其他抵押品）。存入抵押品后，他们就可以像在中心化交易所那样交易永续合约，只有一个关键区别：在中心化交易所中，交易者的对手方是中心化限价订单簿（CLOB）的挂单方，而 Perp.fi 交易者的交易对手为 vAMM 本身。Perp.fi 的 vAMM 采用与 Uniswap 相同的 xy = k 曲线。

由于 vAMM 是虚拟化的，因此 k 值也是虚拟的——这意味着它可以根据交易量、未平仓利率、融资利率和其他市场数据，通过算法进行调整。随着 k 值的增加，交易者的滑点更低。

Perp.fi 为交易者提供了其他永续合约平台具有的所有功能，它通过一个融资利率来平衡多头和空头。V1 版本采用 Chainlink 作为价格预言机，提供参考基础指数。该融资利率公式与 FTX 交易所的相同。Perp.fi 还有一个保险基金，用来确保做单成功的交易者能够获得收益。

Perp.fi 通过一种代币 PERP 驱动。PERP 代币具有以下几个功能。首先，PERP 持有者对整个协议进行治理，管理着包括交易费、资产上线、保险基金管理等参数。其次，在保险资金耗尽的极端情况下，PERP 持有者将充当最终的后盾。如果发生这种情况，该协议会铸造新的 PERP 代币并进行拍卖，拍卖所得支付给获胜的交易者。

Perp.fi 的创始人 冯彦文（Yenwen Feng）和 李绍刚（Shao-Kang Lee）是连续创业家，他们在过去 15 年里创办了 7 家公司。在 iPhone 出现之前，他们是移动应用开发的先驱，开发过早期的实时社交和移动体验，最近在加密领域也深耕了好几年。由于沉迷金融工程和衍生品的设计原理，他们在研究 DeFi 的复杂性之后，意识到开发基于 vAMM 曲线永续合约的可能性。

在过去的几个月，我一直与 Perp.fi 团队紧密合作，发现他们非常谦虚，工作也很努力。他们组建了一支优秀的团队，吸引了众多投资者和顾问。一路上，他们在每个节点都很务实、深思熟虑，执行也非常流畅。

Perpetual 协议最优越之处或许在于它可以交易具备公共价格的任何资产，即它可以交易加密货币、商品和 / 或任何类别资产的永续合约。得益于无需许可和抵抗审查的特性，Perp.fi 将惠普保全球几十亿人口，对大众进入金融市场进行平民化，让他们享受其提供的流动性。我们为能够参与其中感到无比兴奋。 (责任编辑：admin)